새로운 이성(新易盛/Eoptolink) 26년 2분기(상반기 발표 기준) 어닝콜 — 9분기 만의 첫 부진을 한 분기 만에 뒤집었다

한눈에 보기

광모듈 제조사 새로운 이성(新易盛, 선전거래소 창업판 300502.SZ — 영문 사명 Eoptolink Technology)이 2026년 8월 24일 저녁 상반기(1~6월) 실적을 발표했습니다. 매출 209.1억 위안(YoY +100.34%), 지배주주 귀속 순이익 75.29억 위안(YoY +90.98%)으로 매출·이익 모두 두 배 안팎으로 늘었습니다.

이 사이트는 분기 단위 비교를 표준으로 삼기 때문에, 이 글의 26년 2분기 수치는 상반기 발표치에서 이미 알려진 1분기 실적을 뺀 역산치입니다(1분기 실적은 2026년 4월 24일 별도 발표됐습니다):

• 매출: 209.1억 위안(H1) − 83.38억 위안(26Q1) = 125.72억 위안(26Q2, 역산)
• 순이익: 75.29억 위안(H1) − 27.80억 위안(26Q1) = 47.49억 위안(26Q2, 역산)

정식 컨센서스는 이 글에서 표기하지 않습니다. 새로운 이성은 A주(창업판) 상장사로 서구식 애널리스트 EPS 컨센서스 관행이 없고, 사전 확보한 야후 스냅샷에도 종목이 없어 추측으로 채우지 않고 생략합니다. 다만 참고 삼아, 발표 전 한 증권사가 제시했던 2분기 순이익 전망치(36.33억 위안, YoY +53.3%)를 아래에서 함께 언급합니다 — 독립된 2곳 이상의 교차 확인을 거친 공식 컨센서스는 아니므로 정식 beat/miss 박스로는 쓰지 않습니다.

매출YoY +97%QoQ +51%

순이익YoY +100%QoQ +71%

단위: 십억 위안 · 막대 길이는 절대 수치 기준 (공유 스케일)

25Q2

6.4

2.4

26Q1

8.3

2.8

26Q2

12.6

4.7

순이익(귀속) 추이 — 최근 5분기 (십억 위안)

25Q22.37

2.37

25Q32.39

2.39

25Q43.21당시 역대 최고

3.21당시 역대 최고

26Q12.789분기 만의 첫 QoQ 감소

2.789분기 만의 첫 QoQ 감소

26Q24.75+100.4% YoY

4.75+100.4% YoY

1분기의 ‘이상 신호’를 2분기가 지웠다

이번 실적의 맥락을 이해하려면 직전 분기 상황을 먼저 봐야 합니다. 2026년 1분기 순이익(27.80억 위안)은 전년 동기 대비로는 +76.80% 늘었지만, 직전 분기(25Q4, 32.05억 위안) 대비로는 약 13% 줄어든 것이었습니다. 2024년 이후 9분기 연속 이어지던 전분기 대비 증가 흐름이 처음 꺾인 것이어서 당시 시장에서는 “성장 둔화 신호가 아니냐”는 우려가 나왔고, 실제로 발표 당일 주가가 9% 넘게 급락하기도 했습니다.

하지만 이번 2분기 순이익(47.49억 위안)은 1분기 대비 70.8% 늘며 그 우려를 단숨에 뒤집었습니다. 발표 전 한 증권사가 내놓았던 2분기 순이익 전망치(36.33억 위안)와 비교해도 실제치가 예상보다 30.7% 높은 수준이었습니다. 즉 1분기의 부진은 일시적 조정이었고, AI 데이터센터향 고속 광모듈 수요가 2분기 들어 다시 강하게 반영된 것으로 풀이됩니다.

매출

원본 데이터 펼쳐보기원본 데이터 접기 — 전사 매출 추이 — 최근 5분기

전사 매출 추이 — 최근 5분기 원본 수치표

구분	25Q2	25Q3	25Q4	26Q1	26Q2
매출	6.4십억 위안	6.1십억 위안	8.3십억 위안	8.3십억 위안	12.6십억 위안

1.6T가 끌어올리는 이익률, 북미 4대 클라우드업체가 지탱하는 매출

새로운 이성의 주력은 800G·1.6T 등 고속 광모듈이며, 실리콘 포토닉스(SiPh)·박막 리튬나이오베이트(TFLN) 기술을 기반으로 한 1.6T DR4 OSFP, 6.4T NPO, 업계 최초 12.8T XPO 모듈까지 제품군을 넓히고 있습니다. 1.6T 광모듈은 양품률 95% 이상, 매출총이익률 50%를 넘는 것으로 파악되는데, 이런 고부가 제품의 출하 비중이 늘어난 것이 전사 이익률을 끌어올리는 핵심 동력입니다.

고객 구조는 아마존·메타·마이크로소프트·구글 등 북미 4대 클라우드업체가 핵심이며, 해외 매출 비중이 90%대 중반에 달하는 것으로 파악됩니다(2025년 태국 2공장 가동 이후 해외 비중이 더 높아진 것으로 보도됩니다). 다만 상위 5개 고객 비중은 72.74%, 단일 고객 비중은 30% 미만으로, 앞서 다룬 동종업계(중지쉬촹 등)에 비해서는 상대적으로 고객이 분산된 편입니다. 국내에서는 바이트댄스가 최대 고객이고, 알리바바클라우드·텐센트향 800G 물량도 확보하고 있는 것으로 파악됩니다.

사업 구조 — 고객 집중도·해외 비중 (%)

상위 5개 고객 비중72.74

72.74

단일 최대 고객 비중3030% 미만(업계 조사)

3030% 미만(업계 조사)

1.6T 매출총이익률5050% 초과(업계 조사)

5050% 초과(업계 조사)

콜에서 언급된 증감 한눈에

증가감소단위: %

매출 (YoY)209.1억 위안

+100.34%

순이익 (YoY)75.29억 위안

+90.98%

2분기 순이익 (QoQ)1분기 대비 회복

+70.8%

1분기 순이익 (QoQ)9분기 만의 첫 QoQ 감소(직전 분기 대비)

-13%

홍콩거래소 상장 추진 — 아직 비밀 신청 단계

새로운 이성은 2026년 6월 10일 이사회에서 홍콩거래소 본판 H주 상장을 추진하기로 의결했고, 7월 17일 기준 홍콩거래소에 비밀리에 상장 신청서를 제출한 것으로 보도됐습니다(최대 40~50억 달러 조달 목표, 모건스탠리가 주관사단에 합류). 다만 이번 세션 기준으로 실제 상장은 아직 완료되지 않은 것으로 확인됩니다 — 앞서 다룬 중지쉬촹(中际旭创)이 이미 7월 30일 홍콩에 상장을 마친 것과 달리, 새로운 이성은 아직 규제 승인·공모 절차가 진행 중인 단계입니다.

주주환원

회사는 이번 상반기 실적과 함께 현금배당·무상증자·자본잉여금 전입 모두 실시하지 않기로 결정했습니다. 성장 국면의 이익을 생산능력 확충과 연구개발(2025년 상반기 기준 3.34억 위안, YoY +157.56%)에 재투자하는 방침으로 보입니다.

가이던스

새로운 이성은 미국 빅테크처럼 다음 분기 매출·이익 수치 가이던스를 별도로 제시하지 않습니다. 회사는 “매출총이익률이 상대적으로 안정적인 수준을 유지하면서 원가 관리와 제품 구조 조정으로 양호한 수익성을 이어갈 것”이라는 정성적 전망을 밝힌 것으로 보도되며, 1.6T 제품 출하량이 3~4분기에도 계속 늘어날 것으로 예상하고 있습니다. 구체적인 수치 가이던스는 제시되지 않았습니다.

Q&A와 콜 심층 — 이번 세션에서 확보하지 못한 부분

이 글은 상반기 실적설명회의 트랜스크립트 원문을 이번 세션에서 확보하지 못했습니다. 대신 사전·직후 보도를 통해 다음 내용을 확인했습니다.

• 1분기 QoQ 감소 배경: 회사가 1분기 실적 발표 당시 감소 원인을 구체적으로 설명했는지는 이번 세션에서 확인하지 못했습니다 — 통상 이런 유형의 변동은 대형 고객의 발주 시점 차이(분기 말 vs 분기 초)로 설명되는 경우가 많지만, 회사 공식 설명은 확보하지 못했습니다.
• 홍콩 상장 추진 배경: 회사는 자본력 강화와 글로벌 경쟁력 제고, 국제적 영향력 확대를 목적으로 홍콩 상장을 추진한다고 밝힌 것으로 보도됩니다.
• 매출총이익률 전망: 원가 관리와 제품 구조 조정을 통해 안정적 수익성을 유지하겠다는 방향을 밝힌 것으로 보도됩니다.

3~5개의 구체적인 질의응답 문답을 문장 단위로 인용할 수 있을 만큼의 자료는 확보하지 못해, 이번 글에서는 위 내용으로 대체합니다 — 추측으로 채우지 않습니다.