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어닝콜

RTX 26년 2분기 어닝콜 — 매출·수주잔고 사상 최대, 연간 가이던스 재차 상향

매출 247억 달러(YoY +14%)로 컨센서스 상회, 조정 EPS 1.89달러(+21% YoY). 수주잔고가 2,890억 달러로 사상 최대를 기록하며 연간 매출·EPS·잉여현금흐름 가이던스를 모두 상향한 분기를 정리합니다.

방산RTX RTX

한눈에 보기

2026년 7월 23일(현지시간, 장 개장 전) 발표된 RTX 2분기 실적입니다. 매출·조정 EPS 모두 컨센서스를 상회했습니다.

beat/miss

EPS조정컨센 1.66달러 → 실제 1.89달러+13.9% beat

컨센서스는 발표 전 보도 기준의 근사치(약 1.66달러)입니다. 매출도 컨센서스를 상회했으나 구체적 컨센서스 수치가 확인되지 않아 EPS만 표기합니다.

매출YoY +14%QoQ +12%

단위: 십억 달러 · 막대 길이는 절대 수치 기준 (공유 스케일)

25Q2
21.6
26Q1
22.1
26Q2
24.7
매출 +14%(유기적 성장 +16%). 조정 EPS 1.89달러(컨센서스 약 1.66달러 상회), 3개 사업부 전체에서 조정 영업이익이 늘며 마진 +40bp.

희석 EPS — 인수회계·구조조정 조정 반영 (달러)

25Q21.22GAAP
26Q21.89조정 EPS · 컨센서스 상회+21% YoY
26Q21.57GAAP (인수회계 0.27달러 + 구조조정 0.05달러 조정)+29% YoY
GAAP과 조정 EPS의 차이는 콜린스·프랫앤휘트니 인수 관련 무형자산 상각 등 매 분기 반복되는 조정 항목이며, 이번 분기 특이 항목은 아닙니다.

부문별 흐름 — 세 사업부 모두 이익률 개선

부문별 매출 추이 — 최근 5분기 (십억 달러)
콜린스 에어로스페이스프랫앤휘트니레이시온
051025Q225Q325Q426Q126Q2
부문별 매출 추이 — 최근 5분기 원본 수치표
구분25Q225Q325Q426Q126Q2
콜린스 에어로스페이스7.6십억 달러7.6십억 달러7.7십억 달러7.6십억 달러8.2십억 달러
프랫앤휘트니7.6십억 달러8.4십억 달러9.5십억 달러8.2십억 달러8.9십억 달러
레이시온7.0십억 달러7.0십억 달러7.7십억 달러7.0십억 달러8.3십억 달러

각 분기 RTX 실적 발표(SEC 8-K 첨부자료) 공식 부문 표 기준.

26Q2 부문별 조정 영업이익 (백만 달러)

콜린스 에어로스페이스1,370+10% YoY
프랫앤휘트니740+22% YoY
레이시온1,043패트리엇·스탠더드미사일·AMRAAM 물량 증가+29% YoY
3개 사업부 조정 영업이익 합계 32억 달러(+18% YoY). 레이시온의 +29%는 일회성 기저효과가 아니라 물량 증가와 우호적 제품 믹스, 생산성 개선에서 나온 숫자입니다(회사 설명). 오히려 전년동기 일회성이 있었던 쪽은 프랫앤휘트니로, 25Q2 고객 파산 관련 약 1억 달러 충당금 탓에 GAAP 영업이익은 +50%지만 조정 기준으로는 +22%입니다.

수주잔고 — 2,890억 달러로 사상 최대

수주잔고(백로그) 추이 — 최근 5분기 (십억 달러)

25Q2236
25Q3251+6% QoQ
25Q4268+7% QoQ
26Q1271+1% QoQ
26Q2289+6% QoQ · 사상 최대
26Q2 기준 방산 부문 잔고 1,190억 달러, 상업 부문 1,700억 달러. 각 분기 실적 발표 공식 수치.

콜에서 언급된 증감 한눈에

증가감소단위: %
매출 (YoY)유기적 성장 +16%
+14%
조정 EPS (YoY)
+21%
수주잔고 (YoY)2,360억→2,890억 달러, 사상 최대
+22%
2026년 매출 가이던스 (상향)925~935억→950~960억 달러
+3%
2026년 조정 EPS 가이던스 (상향)6.70~6.90→7.10~7.25달러
+6%
회사가 실적 발표·콜에서 직접 언급한 증감·가이던스 변경.

현금흐름

26Q2 현금흐름 (십억 달러)

조정 영업이익(3개 부문 합)3.2
영업현금3.5
CapEx0.7설비투자
FCF2.9영업현금 − 설비투자
영업현금에서 설비투자를 뺀 잉여현금흐름(FCF)이 29억 달러로 견조합니다.
FCF(잉여현금흐름) 추이 — 최근 5분기 (십억 달러)
FCF
02425Q225Q325Q426Q126Q2
FCF(잉여현금흐름) 추이 — 최근 5분기 원본 수치표
구분25Q225Q325Q426Q126Q2
FCF-0.1십억 달러4.0십억 달러3.2십억 달러1.3십억 달러2.9십억 달러

가이던스·코멘트

  • 2026년 조정 매출 가이던스 950억~960억 달러(기존 925억~935억 달러), 유기적 성장 8~9%(기존 5~6%)로 상향.
  • 2026년 조정 EPS 가이던스 7.10~7.25달러(기존 6.70~6.90달러), 잉여현금흐름 가이던스 85억~87.5억 달러(기존 82.5억~87.5억 달러)로 상향.
  • “국방 부문의 견조한 실행력과 GTF(기어드 터보팬) 애프터마켓 물량 증가”가 상향의 배경이라고 설명. 2026년 에어버스향 GTF 엔진 인도량이 사상 최대를 기록할 것으로 전망.
  • GTF 엔진 분말금속 이슈 관련, 26Q2 고객 보상 비용 약 1.5억 달러 반영(최근 3년 누적 60~70억 달러 대비 소규모) — MRO 처리량 40% 증가, 정비 소요시간 23% 단축, 운항중단(AOG) 25% 감소 등 개선세를 언급.
  • 레이시온 자회사인 블루캐니언 테크놀로지스를 6.2억 달러에 매각하는 계약 체결 발표.

출처