시게이트 26년 2분기(회계 2026년 4분기) 어닝콜 — 데이터센터 매출 81%, HAMR가 만든 마진 신기록

한눈에 보기

시게이트(Seagate Technology, 나스닥 STX)의 2026 회계연도 4분기(2026년 4~6월, 역년 기준 26년 2분기) 실적입니다. 시게이트는 회계연도를 7월에 시작해 이듬해 6월에 마감하기 때문에, 이번 “Fiscal Fourth Quarter and Fiscal Year 2026” 발표가 우리 기준 26년 2분기입니다.

매출YoY +49%QoQ +17%

순이익(GAAP)YoY +163%QoQ +70%

단위: 십억 달러 · 막대 길이는 절대 수치 기준 (공유 스케일)

25Q2

2.4

0.5

26Q1

3.1

0.8

26Q2

3.6

1.3

EPS 추이 — 5분기 연속 우상향, 이번 분기는 계단

비GAAP 희석 EPS 추이 — 최근 5분기 (달러)

25Q22.59

2.59

25Q32.61

2.61

25Q43.11

3.11

26Q14.1

4.1

26Q25.71+121% YoY

5.71+121% YoY

매출 36.3억 달러(YoY +48%, QoQ +17%)로 사상 최대를 다시 썼습니다. GAAP 매출총이익률 52.3%, 비GAAP 매출총이익률 52.7% — 전 분기(47.0%) 대비 한 분기 만에 5.7%p 뛴 수치입니다. GAAP 희석 EPS $5.58, 비GAAP 희석 EPS $5.71(YoY +121%). 데이터센터(클라우드 대용량 저장장치) 매출은 29억 달러로 전체의 81%까지 커졌고, HAMR(열보조자기기록) 기반 드라이브가 처음으로 넬라인 엑사바이트 출하량의 약 40%에 도달했다고 밝혔습니다 — 이번 분기 마진 점프의 핵심 근거입니다.

여러 외신은 이번 실적이 매출·이익 모두 시장 예상치를 상회했다고 보도했습니다. 이 아카이브는 발표 이후에 조회한 컨센서스 수치는 오염(사후 재구성) 위험이 있어 싣지 않는다는 원칙을 갖고 있는데, 발표 직후 AP 어닝 스냅샷이 인용한 잭스(Zacks) 집계 발표 전 추정치가 확인되어 위의 beat/miss 박스는 그 수치를 기준으로 했습니다.

발표 당일 정규장에서 주가는 8.48% 하락한 747.75달러로 마감했지만(실적 발표 전 반응), 시간외 거래에서는 5.13% 오른 785.60달러를 기록했습니다.

사업구조 — HDD 회사에서 클라우드 저장장치 공급사로

시게이트는 HDD(하드디스크 드라이브)를 만드는 회사지만, 지금은 사실상 클라우드 데이터센터에 대용량 저장장치를 공급하는 회사로 봐야 합니다. 회사는 매출을 크게 두 갈래로 봅니다 — 하이퍼스케일러·클라우드 사업자에게 판매하는 데이터센터(넬라인 대용량 스토리지), 그리고 엔터프라이즈·에지·소비자용 드라이브를 포함하는 **레거시(그 외)**입니다.

• 데이터센터(클라우드 대용량 스토리지)81%
• 레거시(엔터프라이즈·에지·소비자 등)19%

2026 회계연도 4분기(26Q2, 4\~6월) 매출 36.3억 달러 기준 — 데이터센터 약 29억 달러(81%), 나머지 약 7억 달러(19%).

증가감소단위: %

데이터센터 매출 (YoY)약 18.5억→29억 달러

+57%

레거시 매출 (YoY, 추정)약 5.9억→7.3억 달러 · 데이터센터 매출 역산에 따른 추정

+24%

데이터센터 매출이 1년 만에 57% 늘어난 반면, 레거시도 견조하게(추정 +24%) 성장했습니다 — 즉 이번 분기의 이야기는 “레거시가 죽고 데이터센터만 크는” 구조가 아니라, 원래도 성장하던 사업 위에 데이터센터가 훨씬 빠르게 얹힌 구조입니다. 그리고 이 성장을 가능하게 한 기술이 HAMR(Heat-Assisted Magnetic Recording, 열보조자기기록)입니다 — 레이저로 디스크 표면을 순간 가열해 훨씬 좁은 면적에 더 많은 정보를 기록하는 방식으로, 이를 적용한 시게이트의 “모자이크(Mozaic)” 드라이브가 이번 분기 처음으로 양산 규모의 비중을 확보했습니다.

부문별 5분기 추이 — 성장은 전부 데이터센터에서 나왔다

데이터센터레거시(엔터프라이즈·에지·소비자 등)컨센서스/추정

부문별 매출 추이 — 최근 5분기 원본 수치표

구분	25Q2	25Q3	25Q4	26Q1	26Q2
데이터센터	1.85십억 달러E	2.10십억 달러	2.23십억 달러E	2.50십억 달러	2.90십억 달러
레거시(엔터프라이즈·에지·소비자 등)	0.59십억 달러E	0.53십억 달러	0.60십억 달러E	0.61십억 달러	0.73십억 달러

25Q3(2.10, 80%)·26Q1(2.50, 80%)·26Q2(2.90, 81%)는 각 분기 실적 발표에 명시된 데이터센터 매출·비중 공식 수치. 25Q2·25Q4는 회사가 해당 분기 발표에서 데이터센터 매출을 직접 공개하지 않아, 이후 분기 발표의 YoY·QoQ 증가율(26Q2 발표의 “+57% YoY”, 26Q1 발표의 “+12% QoQ”)을 거꾸로 적용해 역산한 추정치입니다(속이 빈 점으로 표시). 레거시는 전사 매출에서 데이터센터를 뺀 값입니다.

5개 분기 내내 데이터센터 매출이 계단식으로 늘며 비중도 76%→80%→81%로 올라갔고, 레거시는 큰 등락 없이 5~7억 달러 박스권에 머물렀습니다 — 이번 사이클의 성장 스토리가 사실상 데이터센터 단일 부문에서 나온다는 뜻입니다.

핵심 지표 딥다이브 — HAMR이 만든 마진 신기록

비GAAP 매출총이익률 추이 — 최근 4분기 (%)

25Q340.1

40.1

25Q442.2

42.2

26Q147

47

26Q252.7+5.7%p QoQ

52.7+5.7%p QoQ

HAMR(모자이크) 드라이브 비중 — 넬라인 엑사바이트 출하 기준 (%)

26Q240넬라인 엑사바이트 출하 런레이트첫 공식 마일스톤

40넬라인 엑사바이트 출하 런레이트첫 공식 마일스톤

두 차트를 겹쳐 보면 이야기가 명확해집니다 — HAMR 드라이브는 기존 기술 대비 테라바이트당 원가가 낮기 때문에, HAMR 비중이 올라갈수록 마진이 그대로 따라 올라갑니다. “HAMR가 처음으로 넬라인 출하량의 40%에 도달”한 이번 분기에 비GAAP 매출총이익률도 52.7%로 사상 최고를 찍은 건 우연이 아닙니다. TechTimes 등 외신이 이번 실적을 “record HAMR margins”로 요약한 이유입니다.

콜에서 언급된 증감 한눈에

증가감소단위: %

매출 (YoY)24.4억→36.3억 달러

+48%

데이터센터 매출 (YoY)매출의 81% 비중

+57%

비GAAP 희석 EPS (YoY)2.59→5.71달러

+121%

잉여현금흐름 (YoY)4.25억→11억 달러

+159%

다음 분기 매출 가이던스 (YoY, 중간값)41억 달러 ±1억 달러

+56%

현금흐름 — FCF도 사상 최대

영업현금흐름(OCF)잉여현금흐름(FCF)

영업현금흐름·잉여현금흐름(FCF) 추이 — 최근 5분기 원본 수치표

구분	25Q2	25Q3	25Q4	26Q1	26Q2
영업현금흐름(OCF)	0.51십억 달러	0.53십억 달러	0.72십억 달러	1.10십억 달러	1.30십억 달러
잉여현금흐름(FCF)	0.42십억 달러	0.43십억 달러	0.61십억 달러	0.95십억 달러	1.10십억 달러

각 분기 실적 발표 공식 수치. 5개 분기 만에 FCF가 4.25억→11억 달러로 2.6배가 됐습니다. 이번 분기 회사는 이 현금으로 부채 3.02억 달러를 상환하고, 배당·자사주매입으로 2.83억 달러를 주주에게 돌려줬습니다.

2026 회계연도 전체로는 매출 122억 달러, GAAP 매출총이익률 45.6%, GAAP 희석 EPS $13.90·비GAAP 희석 EPS $15.58, 영업현금흐름 37억 달러, FCF 31억 달러를 기록했습니다.

가이던스

시게이트는 다음 분기(2027 회계연도 1분기, 2026년 7~9월, 역년 기준 26년 3분기) 가이던스로:

• 매출 41억 달러 ±1억 달러(중간값 기준 YoY +56%)
• 비GAAP 영업이익률 약 50%
• 비GAAP 희석 EPS $7.30 ±$0.20

을 제시했습니다. 경영진은 콜에서 2027 회계연도 매출 성장률이 2026 회계연도의 34%를 넘어설 것으로 예상한다고 언급했습니다 — 즉 이번 분기가 정점이 아니라 가속의 초입이라는 메시지입니다.

지난 분기(2026 회계연도 3분기, 4월 발표) 실적 발표 때 이번 분기 매출·EPS 가이던스를 제시했을 것으로 보이나, 그 정확한 범위는 이번 조사에서 확인하지 못해 “가이던스 대비 실제” 비교 차트는 생략합니다.