기업분석 / 어플라이드 옵토일렉트로닉스
시총 스냅샷 2026-10-11 · 재무 26Q2 · 판단 갱신 후속 기록 없음
어플라이드 옵토일렉트로닉스Applied OptoelectronicsAAOI
- 시가총액
- 93억 달러
- 거래소
- 나스닥
기준일: 2026년 10월 11일
관심종목 · 달라진 기록
이 브라우저에서 확인한 기록과 비교합니다. 기준이 없으면 최근 기록을 보여줍니다.
기업 소개
미국의 광통신 부품 회사. 레이저 칩부터 데이터센터용 광트랜시버, 케이블TV망 장비까지 직접 만든다.
비즈니스 모델
광학 섹터에서 주가가 가장 뜨겁게 달아오른 종목 — 그만큼 기대가 가장 많이 반영된 축이다.
조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나
무엇을 파나
데이터센터용 광 트랜시버와 케이블TV용 광부품을 팝니다. 대형 경쟁사 대비 작지만 AI 수요의 낙수를 정면으로 받는 위치입니다.
누가 돈을 내나
데이터센터 사업자들입니다 — 특정 대형 고객의 주문 재개·확대가 이 회사 급등의 반복 패턴입니다.
어떻게 이익을 남기나
수직 계열화된 자체 생산(레이저 칩부터)으로 원가를 잡는 전략입니다. 물량이 붙으면 마진이 빠르게 좋아지고, 빠지면 고정비가 무겁습니다.
이 사업이 단단한 이유
자체 레이저 칩 생산과 미국 내 생산 기지 — 공급망을 자국화하려는 흐름의 수혜 위치입니다.
투자자가 조심할 것
고객 집중과 주문 변동성이 큰 회사인데 주가는 섹터에서 가장 앞서 갔습니다 — 기대와 실적의 간극이 명단에서 가장 큰 축이고, 과거에도 급등 후 급락을 반복한 이력이 있습니다.
재무 흐름
실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 23Q3 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 23Q4 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q1 | 0 | 0 | 0 | N/A |
| 24Q2 | 0 | 0 | 0 | N/A |
| 24Q3 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q4 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q1 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q2 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q3 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q4 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 26Q1 | 0.2 | 0 | 0.2 | 0% |
| 26Q2 | 0.2 | 0 | 0.2 | 0% |
실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 2023년 | 0.2 | 0 | 0.2 | 0% |
| 2024년 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 2025년 | 0.5 | 0 | 0.5 | 0% |
어닝콜·이벤트
아직 정리된 어닝콜이 없습니다. 실적 발표가 다뤄지면 여기에 쌓입니다.
다음 체크포인트
처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.
분석 당시 판단 · 2026.09.08 기준
당시 판단 펼쳐보기
- 회사에 대한 판단 — 매출 성장은 진짜입니다(데이터센터 부문이 실제로 견인). 다만 이익 전환은 아직입니다 — 두 분기 연속 역레버리지가 확인됐고, 그 절반은 R&D(전략적 신제품 투자)지만 나머지 절반은 조직 비대화(G&A) 성격이 강합니다. 비GAAP 흑자전환도 세금 조정이 절반 이상을 차지해 신뢰도가 낮습니다. - 주가에 대한 판단 — 사상 최고가 대비 53% 조정을 거쳤지만, 여전히 매출 배수 기준 5년 평균의 3배·5년 통틀어 최고치권에서 거래됩니다. 역산상 밸류에이션 자체는 과도해 보이지 않으나, 그 전제가 되는 FY2027 컨센서스(매출 3배 성장)의 실현 가능성이 관건입니다. - 가장 먼저 확인해야 할 것 — 26Q3 실적에서 매출총이익률이 반등하는지, G&A 증가율이 매출 성장률 아래로 내려오는지, 그리고 8월 발표한 3번째 ATM이 얼마나 소진되는지입니다.
- 01확인 대기
26Q3 매출총이익률이 27.7%(26Q2)에서 반등하는지, 신규 800G/1.6T 라인의 원가가 안정화되는지
- 02확인 대기
증분영업마진이 플러스로 전환되는지(G&A 증가율이 매출 성장률을 밑도는지)
- 03확인 대기
상위 3개 고객(92%) 중 한 곳이라도 이탈·축소 신호가 나오는지
- 04확인 대기
8월 3번째 ATM(6억 달러)의 실제 소진 속도와 발행주식수 추이
- 05확인 대기
아마존向 매출이 실제로 확대되며 Microsoft 이탈을 상쇄하는지.
확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.
검증과 판단 변화
아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.
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