엔브리지 기업 정보

기업 소개

캐나다의 에너지 인프라 회사. 북미 최대 규모의 원유·가스 파이프라인망을 운영한다.

비즈니스 모델

북미 최대 에너지 파이프라인으로, 유가와 무관한 통행료 수익 구조의 고배당주다(31년 연속 배당 인상). 확정된 성장 프로젝트 잔고가 400억 달러대까지 불었고, 메타에 재생에너지 전력을 공급하는 등 데이터센터 수요도 새 고객이 됐다.

사업별 매출 비중

액체 파이프라인50%
가스 수송25%
가스 유틸리티20%
재생에너지5%

최근 연간 공시 매출 기준의 대략적인 비중입니다. 부문 구분 방식과 반올림에 따라 실제 공시와 차이가 있을 수 있어요.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

북미 최대 원유·가스 파이프라인 회사입니다.

누가 돈을 내나

석유·가스 회사들이 수송 통행료를 냅니다.

어떻게 이익을 남기나

유가와 무관하게 물동량 기반 통행료를 받는 에너지 인프라 임대업입니다. 고배당이 정체성입니다.

이 사업이 단단한 이유

신규 파이프라인 인허가가 사실상 불가능해진 시대 — 기존 관이 곧 독점입니다.

투자자가 조심할 것

금리(고배당주의 천적)와 장기 탈탄소 전환입니다.

재무 흐름

실적 기준 26Q1 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 CAD

25Q1

매출 18.5 · 마진 20%

25Q2

매출 14.9 · 마진 17%

25Q3

매출 14.6 · 마진 16%

25Q4

매출 17.2 · 마진 17%

26Q1

매출 22.4 · 마진 14%

26Q3E

컨센 13.4

26Q4E

컨센 15.9

출처: Yahoo Finance·SEC 공시 (분기). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균이며 이익 컨센서스는 제공되지 않습니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
25Q1	18.5	3.7	14.8	20%
25Q2	14.9	2.6	12.3	17%
25Q3	14.6	2.3	12.3	16%
25Q4	17.2	3	14.2	17%
26Q1	22.4	3.2	19.2	14%

실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 CAD

2022년

매출 53.3 · 마진 15%

2023년

매출 43.6 · 마진 21%

2024년

매출 53.5 · 마진 18%

2025년

매출 65.2 · 마진 18%

2026년E

컨센 82.6

2027년E

컨센 78.1

출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
2022년	53.3	8.2	45.1	15%
2023년	43.6	9.1	34.5	21%
2024년	53.5	9.8	43.7	18%
2025년	65.2	11.5	53.7	18%

어닝콜·이벤트

2026.08.01엔브리지 26년 2분기 어닝콜 — 매출은 거의 두 배로 뛰었지만, 조정 EPS는 오히려 3% 줄었다매출 293억 캐나다달러(YoY +97%, 컨센서스 138억 달러 대비 대폭 상회)로 보이지만 대부분은 상품 재판매 효과입니다. 실제 사업 체력을 보여주는 조정 EBITDA는 47.8억 달러(+2.8%)로 완만히 늘고, 조정 EPS는 0.63달러(-3%)로 오히려 줄어든 분기를 정리합니다. 31년 연속 배당 성장과 성장 백로그 410억 달러까지 함께 봅니다.어닝콜

다음 체크포인트

처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.

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