기업분석 / 가던트 헬스
시총 스냅샷 2026-10-11 · 재무 26Q2 · 판단 갱신 후속 기록 없음
가던트 헬스Guardant HealthGH
- 시가총액
- 225억 달러
- 거래소
- 나스닥
기준일: 2026년 10월 11일
관심종목 · 달라진 기록
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기업 소개
미국의 액체생검 회사. 피 한 번으로 암 환자의 표적 치료제를 고르고, 재발을 감시하고, 대장암을 선별하는 혈액 검사를 판다.
기술·제품 포인트
Shield는 2024년 7월 FDA 승인을 받았고, 2025년 4월부터 메디케어가 혁신 검사(ADLT) 수가로 보험 적용을 시작했다. 이후 미국암학회 대장암 선별 가이드라인 등재와 첫 대형 민간 보험사(유나이티드헬스) 적용까지 확보했다.
비즈니스 모델
피 한 번으로 암 환자의 표적 치료제를 고르고, 재발을 감시하고, 일반인의 대장암을 선별하는 혈액 검사 회사다. 대장암 혈액 선별검사 Shield가 보험 적용을 넓히며 물량을 키워 지금의 적자를 메울 수 있는지가 핵심 축이다.
조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나
무엇을 파나
혈액 속에 떠다니는 암세포 DNA 조각을 읽는 검사를 팝니다. 진행암 환자의 유전자 변이를 찾아 맞는 표적 치료제를 고르는 Guardant360, 수술 뒤 암이 남았는지 감시하는 Reveal, 증상 없는 일반인의 대장암을 피 검사로 선별하는 Shield가 세 축입니다. 매출은 암 정밀진단이 가장 크고, Shield가 가장 빠르게 커지고 있습니다.
누가 돈을 내나
검사 매출은 메디케어와 상업보험사가 건당 수가로 냅니다. 이와 별도로 제약사가 임상시험 환자 선별과 실사용 데이터 분석을 위해 계약을 맺고 돈을 내는데, 매출의 약 5분의 1 규모입니다. Shield는 정부·민간 보험 적용 범위가 넓어질수록 물량이 늘어나는 구조입니다.
어떻게 이익을 남기나
검사 물량이 늘면 검사실 고정비가 나뉘어 마진이 좋아지는 구조지만, 아직 Shield 검사실 증설과 영업·임상 투자가 커서 순손실과 현금 유출이 이어지고 있습니다. Shield의 실제 평균 수납 단가는 메디케어 정가보다 한참 낮아, 단가가 얼마나 유지되느냐가 흑자 전환 시점을 좌우합니다.
이 사업이 단단한 이유
혈액 기반 대장암 선별검사로 FDA 승인·메디케어 적용·가이드라인 등재를 모두 갖춘 회사는 사실상 가던트뿐이라, 이 분야에서는 앞서 있습니다. 반면 수술 후 잔존암(MRD) 검사에서는 나테라(NTRA) 시그나테라가 물량으로 크게 앞서 있어 우위가 뚜렷하지 않습니다. 템퍼스AI(TEM) 등과 특허·허위광고 소송을 이어가며 방어 중입니다.
투자자가 조심할 것
대장암 선별 시장에서는 이그잭트 사이언스(대변 DNA 검사, 애보트(ABT)가 인수)와 나테라 같은 후발 혈액 검사가 경쟁자로 다가오고 있습니다. 메디케어 혁신 수가는 일정 기간 뒤 재산정되므로 단가가 흔들릴 수 있습니다. 시퀀서와 시약을 일루미나(ILMN) 한 곳에서 공급받는 구조이고, 적자가 이어지는 동안은 추가 자금 조달 부담이 남습니다.
재무 흐름
실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 23Q3 | 0.1 | -0.1 | 0.2 | -100% |
| 23Q4 | 0.2 | -0.2 | 0.4 | -100% |
| 24Q1 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 24Q2 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 24Q3 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 24Q4 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 25Q1 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 25Q2 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 25Q3 | 0.3 | -0.1 | 0.4 | -33% |
| 25Q4 | 0.3 | -0.1 | 0.4 | -33% |
| 26Q1 | 0.3 | -0.1 | 0.4 | -33% |
| 26Q2 | 0.3 | -0.1 | 0.4 | -33% |
실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 | 0.4 | -0.5 | 0.9 | -125% |
| 2023년 | 0.6 | -0.6 | 1.2 | -100% |
| 2024년 | 0.7 | -0.4 | 1.1 | -57% |
| 2025년 | 1 | -0.4 | 1.4 | -40% |
어닝콜·이벤트
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다음 체크포인트
처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.
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