셸 기업 정보

기업 소개

운영체제 셸(shell)은 실행 중인 시스템에 상대적으로 광범위하고 직접적인 접근을 제공하는 컴퓨터 프로그램이다. 셸이라는 용어는 운영체제를 둘러싼 상대적으로 얇은 추상화 계층이라는 점에서 유래한다.

알투의 판단 이력

이 기업이 걸린 흐름과, 뉴스 분석에서 이 기업이 받은 영향의 누적 기록입니다.

호르무즈 확전은 유가를 어디까지 밀어올리나구조적 상승 19일시적 변동 8

기업 소개·이미지: 한국어 위키백과 (CC BY-SA)

비즈니스 모델

세계 최대 LNG 트레이더로, 가스 사업이 여타 메이저와의 차별점이다. 캐나다 가스 생산사 ARC 리소시스 인수로 가스 축을 더 키우고 있고, 분기마다 대규모 자사주 매입을 수년째 거르지 않을 만큼 주주환원이 꾸준하다.

사업별 매출 비중

석유제품50%
LNG·가스25%
업스트림15%
화학·기타10%

최근 연간 공시 매출 기준의 대략적인 비중입니다. 부문 구분 방식과 반올림에 따라 실제 공시와 차이가 있을 수 있어요.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

유럽 최대 석유 메이저로, 특히 액화천연가스(LNG) 세계 1위 트레이더입니다.

누가 돈을 내나

전 세계 에너지 수요자, 특히 아시아의 LNG 수입국들이 냅니다.

어떻게 이익을 남기나

산유+정제에 더해, 세계 LNG 물동량을 사고파는 트레이딩 수익이 차별점입니다. 벌어들인 현금을 분기마다 대규모 자사주 매입으로 돌려주는 전통을 수년째 지키고 있습니다.

이 사업이 단단한 이유

LNG 선단·터미널·장기계약의 글로벌 네트워크입니다.

투자자가 조심할 것

유가·가스값 하락과 유럽의 탈탄소 규제 압박입니다. 중동 분쟁 같은 지정학 변수는 유가를 밀어올리는 순풍이면서, 카타르발 생산 차질처럼 물량을 갉아먹는 역풍이기도 합니다.

재무 흐름

실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용컨센서스(발표 전)매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

25Q1

매출 69.2 · 마진 14%

25Q2

매출 65.4 · 마진 9%

25Q3

매출 68.2 · 마진 11%

25Q4

매출 64.1 · 마진 5%

26Q1

매출 69.7 · 마진 15%

26Q2

매출 96.4 +15% beat

26Q3E

컨센 105.8

26Q4E

컨센 106.2

출처: Yahoo Finance·SEC 공시 (분기). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균이며 이익 컨센서스는 제공되지 않습니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
25Q1	69.2	9.5	59.7	14%
25Q2	65.4	6	59.4	9%
25Q3	68.2	7.7	60.5	11%
25Q4	64.1	3.2	60.9	5%
26Q1	69.7	10.4	59.3	15%
26Q2	96.4	9.8	86.6	10%

실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

2022년

매출 381.3 · 마진 17%

2023년

매출 316.6 · 마진 10%

2024년

매출 284.3 · 마진 11%

2025년

매출 266.9 · 마진 10%

2026년E

컨센 348.3

2027년E

컨센 314

출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
2022년	381.3	63.1	318.2	17%
2023년	316.6	30.7	285.9	10%
2024년	284.3	30	254.3	11%
2025년	266.9	27.6	239.3	10%

어닝콜·이벤트

2026.07.30셸 26년 2분기 어닝콜 — 중동發 유가 급등에 영업이익 64% 증가, 그런데 EPS는 컨센서스 큰 폭 미스매출 964억 달러(YoY +47%)에 영업이익(조정이익) 98억 달러(YoY +64%)로 중동 분쟁이 밀어올린 유가·가스가격이 실적을 이끌었습니다. 업스트림이 브라질 사상 최대 생산과 함께 이익 증가분을 사실상 혼자 만들었고, 자사주 매입은 최대 42억 달러로 19분기 연속 이어졌습니다.어닝콜

다음 체크포인트

처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.

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