전자부품을 기판에 붙이는 납땜 재료인 솔더(바·와이어·페이스트)를 자회사 비엔에프머티리얼즈가 만들고, 본사는 무기체계 안을 잇는 특수 케이블 조립체·배선 묶음을 만듭니다. 여기에 LED 전광판, 케이블TV 전송기기, 광케이블을 이어 담는 상자인 광접속함체·광단자함이 작게 붙어 있습니다. 광트랜시버는 만들지 않습니다.
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누가 돈을 내나
솔더가 매출의 절반 남짓, 방산이 3분의 1가량이고, 광통신은 매출의 5% 안팎입니다. 솔더는 전자 제조사, 방산 케이블은 국내 방산 체계업체, 광부품은 통신망 사업자 쪽이 고객입니다.
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어떻게 이익을 남기나
매출은 솔더가 가장 크지만 영업이익은 방산이 절반가량을 냅니다. 매출 규모에 비해 이익 기여가 작은 솔더를 방산 케이블이 받쳐 주는 구조입니다.
이 사업이 단단한 이유
방산 케이블은 무기체계 인증과 장기 납품 관계가 진입 장벽이지만, 체계업체 수주에 따라 물량이 달라집니다. 광통신 수동부품은 경쟁이 넓은 범용 시장이라 해자로 보기 어렵습니다.
투자자가 조심할 것
방산 수주 사이클과 솔더 원재료 가격이 실적을 좌우합니다. 이름이 한 글자 차이인 빛과전자(069540)와 시장에서 자주 섞여 광통신 기대가 주가에 실렸던 적이 있는데, 실제 광통신 노출은 작아 그 기대가 빠지면 주가가 흔들릴 수 있습니다.
재무 흐름
실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
영업이익비용막대 전체 = 매출 · 단위: 조원
2022년
매출 0.1 · 마진 0%
2023년
매출 0.1 · 마진 0%
2024년
매출 0.1 · 마진 0%
2025년
매출 0.1 · 마진 0%
출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.원본 수치표 보기