ASML 26년 3분기 실적 — 매출 117억 유로 사상 최대, 4분기는 142억~152억 유로 제시

2026년 10월 14일 발표된 ASML 3분기 실적입니다. 수치는 SEC에 제출된 보도자료·재무제표(Form 6-K) 원문을, 콜 내용은 컨퍼런스콜 전문(Fiscal.ai 제공)을 근거로 썼습니다. 이 글의 모든 수치는 회사 공시이며, 아래 beat/miss 박스의 컨센서스만 외부 추정치입니다.

한눈에 보기

매출YoY +56%QoQ +26%

순이익YoY +138%QoQ +72%

단위: 십억 유로 · 막대 길이는 절대 수치 기준 (공유 스케일)

25Q3

7.5

2.1

26Q2

9.3

2.9

26Q3

11.7컨센 -0.2% miss

5

EPS와 현금흐름

기본 EPS (유로)

26Q27.59

7.59

26Q312.95+71% QoQ컨센 +20.4% beat

12.95+71% QoQ컨센 +20.4% beat

이번 분기는 무엇이 달랐나 — 장비 대수가 늘고, 서비스는 33억 유로로 계단을 올랐다

시스템(장비) 판매설치기반(서비스·업그레이드)

원본 데이터 펼쳐보기원본 데이터 접기 — 매출 구성 추이 — 최근 5분기

매출 구성 추이 — 최근 5분기 원본 수치표

구분	25Q3	25Q4	26Q1	26Q2	26Q3
시스템(장비) 판매	5.4십억 유로	7.6십억 유로	6.3십억 유로	6.6십억 유로	8.4십억 유로
설치기반(서비스·업그레이드)	2.1십억 유로	2.1십억 유로	2.5십억 유로	2.8십억 유로	3.3십억 유로

25Q3~26Q1은 각 분기 ASML 발표 기준(직전 분기 글의 값). 26Q2·26Q3의 시스템 매출은 전체에서 설치기반을 뺀 값(26Q2 93.3억-27.6억, 26Q3 116.6억-32.9억)입니다. 회사는 부문별 5분기 추이를 시스템/설치기반 두 축으로만 공시합니다.

• 신규 노광장비 판매는 113대로 전 분기(86대)보다 27대 늘었고, 중고 장비는 8대(전 분기 5대)였습니다. 장비 대수가 31% 늘어난 만큼 시스템 매출이 83.7억 유로로 뛰었습니다. 보도자료에는 EUV·DUV 구분이나 지역·최종 시장별 분해가 없어, 어느 장비가 늘었는지는 이 원문만으로는 알 수 없습니다.
• 설치기반 매출은 32.9억 유로로 전 분기 27.6억 유로보다 19% 늘었고 회사 가이던스(직전 콜에서 약 29억 유로 제시)를 웃돌았습니다. 회사는 생산성 업그레이드 수요를 이유로 들었습니다. 깔린 장비에서 나오는 반복 매출이 계속 계단식으로 오르는 흐름입니다.

콜에서 언급된 증감 한눈에

증가감소단위: %

매출 (QoQ)93.3억 → 116.6억 유로

+25%

순이익 (QoQ)29.2억 → 49.6억 유로

+70%

설치기반 매출 (QoQ)27.6억 → 32.9억 유로

+19%

신규 장비 판매 대수 (QoQ)86대 → 113대

+31%

가이던스 — 직전 약속을 지켰고, 4분기는 한 단계 더 높다

3분기 매출: 회사 가이던스 vs 실제 (십억 유로)

가이던스 하단11

11

가이던스 상단12

12

실제11.66범위 중상단

11.66범위 중상단

• 4분기: 매출 142억~152억 유로, 총마진 약 57%, R&D 약 12억 유로, 판매·관리비(SG&A) 약 4억 유로. 3분기 실제(116.6억)와 비교하면 중간값 기준 약 26% 더 높은 숫자입니다.
• 2026년 연간: 매출 440억~450억 유로, 총마진 약 56%. 직전 분기에 낸 연간 가이던스(430억~450억 유로, 총마진 54~56%)와 비교하면 하단을 10억 유로 올리고 총마진 가이던스를 56% 안팎으로 좁혀 올린 상향입니다(방향: 상향).
• 연간 중간값 445억 유로에서 1~3분기 합계(88+93+117=약 298억 유로)를 빼면 4분기에 약 147억 유로가 필요하고, 이는 4분기 가이던스 중간값과 일치합니다.

주주환원 — 분기 자사주 41억 유로

• 자사주 매입: 3분기에 약 41억 유로를 2026~2028 프로그램 아래에서 매입했습니다. 직전 분기(11억 유로)의 약 3.7배입니다.
• 배당: 2026년 중간배당은 주당 1.88유로, 지급일은 11월 4일입니다.
• 분기 말 현금 및 단기투자는 127.4억 유로로 전 분기 75.8억 유로보다 늘었습니다. 대규모 자사주 매입에도 현금이 늘었다는 것은 이번 분기 현금 유입이 컸다는 뜻이지만, 보도자료에 현금흐름표 상세(잉여현금흐름)는 없어 FCF 차트는 생략합니다.

Q&A에서 눈에 띈 것

애널리스트 9명이 질문했고, 답은 크리스토프 푸케 CEO와 로저 다센 CFO가 나눠 했습니다(콜 전문 기준).

• 가격 인상은 이미 끝났다 — 7월에 시작한 고객사 가격 협상이 마무리돼 “가장 중요한 제품”의 가격을 올렸습니다. 업그레이드 가격도 장비 가격을 따라갑니다. 2026년 실적에는 영향이 없고 2027년에 일부, 2028년부터 온전히 매출(평균판매가격)과 총마진에 반영된다고 했습니다. 이미 받은 수주(백로그)에 다시 적용하는지는 답하지 않았습니다.
• 3분기 총마진이 높았던 이유 — CFO는 기대보다 많았던 업그레이드 매출 약 4억 유로를 첫째로 꼽았습니다. 4분기 총마진 가이던스(약 57%)가 매출이 늘어도 낮아지는 이유는 증설에 따른 램프업 비용이라고 설명했습니다. 2027년 총마진 숫자는 2027년 1월에 낸다고 했습니다.
• 증설 — 2027년 30%, 2028년은 그 이상 — 올해 EUV 생산을 50% 늘렸고, 기존 공장 공간 재배치와 장비당 제조 시간(사이클 타임) 단축이 핵심 수단입니다. 광학 부품을 대는 자이스(ZEISS)는 “병목이 아니다”라고 했습니다. 2027·2028년 출하 대수는 새로 내지 않았습니다.
• 2029~2030년 주문을 고객이 먼저 내밀고 있다 — 고객들이 2029·2030년분 발주서를 받아 달라고 요청하고 있지만, ASML은 전체 수요와 그때의 생산능력을 맞춰 본 뒤 받겠다며 아직 수락하지 않았습니다. 특정 고객이 먼저 물량을 다 가져가 다른 고객이 밀려나는 일을 피하려는 것이라고 했습니다. 발주에는 상당한 선수금과 취소 비용이 따라 “가수요”가 아니라는 설명도 덧붙였습니다.
• 선수금으로 본 수주 — 한 애널리스트가 비유동부채가 전 분기보다 약 50억 유로 늘었다고 지적하자, CFO는 선수금이 포함돼 수주 흐름의 “후행 지표로 괜찮은 대용치”라고 답했습니다. ASML은 분기 수주액을 공시하지 않습니다.
• High-NA — 메모리 업체들의 2028년 양산 투입, TSMC의 2030년 투입과 12인치 마스크 표준화 컨소시엄을 근거로 “출하 대수는 해마다 늘 것”이라고 했지만, 2028년 대수 전망은 내지 않았습니다.

일회성 점검 — EPS 서프라이즈의 절반은 지분투자 평가이익

⚠ 주의: 3분기 순이익은 전 분기보다 20.4억 유로 늘었는데 매출 총이익 증가분은 16.7억 유로입니다. 6-K에 첨부된 연결 재무제표를 보면 차이는 지분투자 평가이익(Gain on equity investments) 5억 970만 유로에서 나왔습니다. 영업이익 아래, 세전이익 위에 잡힌 영업 외 항목이고 1년 전 3분기에는 없었습니다(0). 회사가 이 이익의 대상 투자를 보도자료에 밝히지 않아 어떤 지분인지는 공식 출처 미확인입니다.

• 영업이익률은 44.4%(영업이익 51.7억 ÷ 매출 116.6억 유로)입니다. 영업 쪽 개선은 총마진 상승으로 설명됩니다.
• 평가이익을 뺀 EPS(자체 계산): 평가이익에 이번 분기 실효세율 16.1%(법인세 9.25억 ÷ 세전이익 57.5억)를 적용하면 세후 약 4.3억 유로, 주당 약 1.12유로입니다. 이를 빼면 EPS는 약 11.8유로로 컨센서스 10.76유로를 약 10% 웃돕니다. 발표 EPS 기준 서프라이즈(+20%)의 절반가량이 이 일회성 항목입니다. 회사가 평가이익에 별도 세율을 적용했을 수 있어 정확한 값은 아닙니다.
• 같은 방식으로 빼면 순이익 증가분은 약 16.2억 유로로 매출 총이익 증가분(16.7억)과 거의 맞습니다.