LS일렉트릭 26년 2분기 실적 — 신규수주 2조원 돌파, 영업이익률 11%대에 올라선 사상 최대 분기

한눈에 보기

2026년 7월 23일 발표된 LS일렉트릭(전력기기·배전반·자동화) 2분기 실적 핵심입니다. 매출·영업이익 모두 분기 기준 사상 최대입니다.

매출YoY +32%QoQ +15%

영업이익YoY +64%QoQ +41%

단위: 억원 · 막대 길이는 절대 수치 기준 (공유 스케일)

25Q2

11,930

1,086

26Q1

13,766

1,266

26Q2

15,770

1,785

실적보다 더 눈에 띄는 건 주문입니다. 2분기 신규수주가 2조835억원(YoY +243%)으로 분기 최대를 기록했고, 수주잔고(받아 놓고 아직 납품하지 않은 주문)는 6조9,998억원까지 불었습니다 — 이번 분기 매출의 4배가 넘는 일감이 쌓여 있는 셈입니다.

콜에서 언급된 증감 한눈에

증가감소단위: %

매출 (YoY)1조5,770억원, 분기 최대

+32.2%

영업이익 (YoY)1,785억원, 이익률 11.3%

+64.4%

당기순이익 (YoY)1,158억원

+72.2%

초고압 변압기 매출 (YoY)1,581억원

+91.2%

배전반 매출 (YoY)4,193억원, 데이터센터 배전

+45.4%

신규수주 (YoY)2조835억원, 분기 최대

+243%

수주잔고 (YoY)6조9,998억원(QoQ +24.1%)

+81.5%

가이던스·코멘트

• 정량적인 연간 가이던스는 따로 제시하지 않았습니다. 대신 회사는 “영업이익률이 구조적 개선 구간에 진입했다”며 고수익 프로젝트 비중 확대와 가동률 상승을 근거로 들었습니다.
• 생산 능력 확대 계획을 구체적으로 언급했습니다. 배전기기는 완전 자동화 라인을 활용해 최대 3배까지, 배전반은 미국 유타 공장 증설(2027년 하반기 완공 예정)과 협력업체 활용으로 수요에 맞춰 늘린다는 방침입니다. 텍사스 배스트롭(Bastrop)에도 생산 거점을 계획 중입니다.
• 초고압 변압기는 부산 공장 증설과 LS파워솔루션 인수로 확보한 연 8,000억원 규모 생산 능력이 올해부터 완전 가동 중입니다.
• 차세대 준비로는 데이터센터의 직류(DC) 전환에 대비한 800V DC 제품군(반도체 변압기 SST 등)과 가스터빈·SMR(소형 원자로) 연계 제품 개발을 꼽았습니다.

부문별 흐름 — 전력이 끌고, 자회사가 밀었다

회사는 사업 부문을 전력(전력기기·전력인프라 통합), 자동화, 자회사&연결조정 세 축으로 공시합니다.

전력자회사&연결조정자동화

부문별 매출 추이 — 최근 5분기 원본 수치표

구분	25Q2	25Q3	25Q4	26Q1	26Q2
전력	0.81조원	0.74조원	0.92조원	0.96조원	1.09조원
자회사&연결조정	0.29조원	0.39조원	0.52조원	0.34조원	0.39조원
자동화	0.09조원	0.09조원	0.08조원	0.08조원	0.10조원

LS일렉트릭 각 분기 경영실적(IR) 자료 기준. 부문 수치는 내부거래를 포함한 사업별 집계로, 합계는 연결 매출과 일치합니다. 전력 부문이 분기 매출 1조원(26Q2 1조915억원)을 처음 넘었습니다.

26Q2 부문별 매출·영업이익 (억원)

전력10,915영업이익 1,374억원(+50.8%)+34.4% YoY

10,915영업이익 1,374억원(+50.8%)+34.4% YoY

자회사&연결조정3,876영업이익 318억원(+144.6%) · LS파워솔루션 매출 +39%+31.7% YoY

3,876영업이익 318억원(+144.6%) · LS파워솔루션 매출 +39%+31.7% YoY

자동화979영업이익 94억원(+108.9%) · 국내 자동차·반도체 설비투자 수혜+13.6% YoY

979영업이익 94억원(+108.9%) · 국내 자동차·반도체 설비투자 수혜+13.6% YoY

전력 부문 안을 제품별로 뜯어보면 성장의 진원지가 더 분명합니다.

26Q2 전력 부문 제품별 매출 (억원)

배전반4,193데이터센터 배전의 핵심 설비+45.4% YoY

4,193데이터센터 배전의 핵심 설비+45.4% YoY

배전기기2,916차단기 등 양산 제품+20.8% YoY

2,916차단기 등 양산 제품+20.8% YoY

초고압 변압기1,581증설 물량 본격 반영+91.2% YoY

1,581증설 물량 본격 반영+91.2% YoY

중저압 변압기807-10.9% YoY

807-10.9% YoY

전력신재생747ESS 수주 약 1,300억원 별도 확보+15.1% YoY

747ESS 수주 약 1,300억원 별도 확보+15.1% YoY

초고압 GIS463+41.2% YoY

463+41.2% YoY

순이익과 재무 흐름 — 이익은 뛰는데 운전자본도 는다

분기 IR 자료에 현금흐름표가 포함되지 않아(반기보고서에서 공시) FCF(잉여현금흐름 — 벌어서 쓰고 남은 현금) 차트는 생략하고, 순이익 추이로 대신합니다.

당기순이익 추이 — 최근 5분기 (억원)

25Q2673

673

25Q3659

659

25Q4795

795

26Q11,190

1,190

26Q21,158QoQ -2.6%+72.2% YoY

1,158QoQ -2.6%+72.2% YoY

재무 쪽에서는 성장의 비용도 함께 보입니다. 수주 사업 비중이 커지면서 부채비율이 1년 새 136%에서 172%로, 순차입금은 5,333억원에서 8,055억원으로 늘었습니다. 회사는 순운전자본 관리와 영업현금 창출력으로 재무 안정성을 지키겠다고 밝혔습니다.