앱러빈 기업 정보

다음 체크포인트 5개 →분석 당시의 기준과 이후 검증 결과를 확인하세요.

기업 소개

앱러빈(영어: AppLovin Corporation)은 미국의 모바일 기술 회사이다. 2012년에 설립된 이 회사는 모바일 광고, 마케팅 및 분석 플랫폼인 MAX, AppDiscovery 및 SparkLabs를 통해 개발자가 앱을 마케팅, 수익화, 분석 및 게시할 수 있도록 지원한다. 세계 게임 광고 시장의 70%를 장악하고 있으며앱러빈은 또한 다양한 모바일 게임 퍼블리셔에 상당한 투자를 하고 있으며 2020년 앱러빈의 수익 중 49%는 자사 소프트웨어를 사용하는 기업에서, 51%는 인앱 구매를 하는 소비자로부터 발생했다.

기업 소개·이미지: 한국어 위키백과 (CC BY-SA)

비즈니스 모델

게임 앱 사업을 팔고 AI 광고 엔진(액손) 하나만 남긴 순수 광고 플랫폼이다. 이커머스 광고로 영토를 넓혔지만 매출 증가율 둔화가 이어지며 고성장 서사가 시험대에 올랐다.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

모바일 게임·앱과 이커머스에 광고를 자동으로 사고파는 AI 광고 엔진(액손)을 운영합니다. 게임 앱 사업은 2025년 매각해 광고 플랫폼만 남았고, 2026년 6월부터는 누구나 가입해 쓰는 셀프서브 방식으로 문을 열었습니다.

누가 돈을 내나

광고를 집행하는 앱·게임사, 최근엔 이커머스 광고주가 냅니다.

어떻게 이익을 남기나

광고 한 건이 성과를 낼 확률을 AI로 계산해 입찰하는 중개 사업입니다. 성과가 좋을수록 광고주가 예산을 늘려 이익률이 소프트웨어급입니다.

이 사업이 단단한 이유

모바일 광고 성과 데이터의 축적과 알고리즘입니다. 다만 검증이 어려운 블랙박스라는 지적도 있습니다.

투자자가 조심할 것

구글·메타 대비 데이터 열위와 공매도 보고서가 제기해 온 투명성 논란 — SEC(미국 증권거래위원회) 조사가 진행 중이고, 성장률 둔화가 구조적인지가 새 논쟁거리입니다.

재무 흐름

실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용컨센서스(발표 전)매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

23Q2

매출 0.8 · 마진 13%

23Q3

매출 0.9 · 마진 22%

24Q1

매출 1.1 · 마진 27%

24Q2

매출 0.7 · 마진 57%

24Q3

매출 0.8 · 마진 63%

24Q4

매출 0.6 · 마진 117%

25Q1

매출 1.2 · 마진 67%

25Q2

매출 1.3 · 마진 77%

25Q3

매출 1.4 · 마진 79%

25Q4

매출 1.7 · 마진 76%

26Q1

매출 1.8 · 마진 78%

26Q2

매출 1.9 +0% beat

26Q3E

컨센 2.1

26Q4E

컨센 2.3

출처: Yahoo Finance·SEC 공시 (분기). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균이며 이익 컨센서스는 제공되지 않습니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
23Q2	0.8	0.1	0.7	13%
23Q3	0.9	0.2	0.7	22%
24Q1	1.1	0.3	0.8	27%
24Q2	0.7	0.4	0.3	57%
24Q3	0.8	0.5	0.3	63%
24Q4	0.6	0.7	-0.1	117%
25Q1	1.2	0.8	0.4	67%
25Q2	1.3	1	0.3	77%
25Q3	1.4	1.1	0.3	79%
25Q4	1.7	1.3	0.4	76%
26Q1	1.8	1.4	0.4	78%
26Q2	1.9	1.5	0.4	79%

실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

2022년

매출 2.8 · 마진 0%

2023년

매출 1.8 · 마진 44%

2024년

매출 3.2 · 마진 59%

2025년

매출 5.5 · 마진 76%

2026년E

컨센 8.1

2027년E

컨센 10.2

출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
2022년	2.8	0	2.8	0%
2023년	1.8	0.8	1	44%
2024년	3.2	1.9	1.3	59%
2025년	5.5	4.2	1.3	76%

어닝콜·이벤트

2026.08.06앱러빈 26년 2분기 어닝콜 — 매출 컨센서스 소폭 미달, 성장률은 5분기째 계속 둔화매출 19.2억 달러(YoY +53%)로 컨센서스(19.4억 달러)에 소폭 못 미쳤고, 조정 EBITDA는 16.1억 달러(마진 84%)를 기록했습니다. 3분기 가이던스에서 조정 EBITDA 마진을 83%로 낮추자 주가는 시간외 거래에서 20% 넘게 급락했습니다.어닝콜

다음 체크포인트

처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.

분석 당시 판단 · 2026.09.03 기준

당시 판단 펼쳐보기

회사에 대한 판단 — 게임 앱 매각 이후 남은 광고 플랫폼 사업은 여전히 매우 높은 마진(88%대 매출총이익률, 84% 조정 EBITDA)을 냅니다. 다만 이 마진의 상당 부분은 매각에 따른 믹스 효과이고, 상장 이후 14분기 이어지던 가이던스 상회 기록이 26Q2에 처음 깨졌다는 점은 "예측 가능하게 이기는 회사"라는 서사에 처음 금이 갔다는 뜻입니다. SEC 조사 무혐의 종결은 확인된 호재지만, 증권소송은 아직 진행 중입니다. 주가에 대한 판단 — Forward P/E(17.63배)·EV/EBITDA(19.8배) 모두 2025년 고점 대비 크게 정상화됐고 PEG는 1배 미만이지만, 이는 시장이 여전히 상당한 성장률을 전제로 가격을 매기고 있다는 뜻이기도 합니다. Bull(목표가 최고 790달러)과 Bear(325달러) 간 2.4배 격차는, 26Q2의 가이던스 미달이 일시적 조정인지 추세 전환의 시작인지에 대한 합의가 아직 없다는 뜻입니다.

기준 분석 원문 읽기 →

전체 5개확인 대기 5개검증 기록 0개

01
확인 대기
26Q3 실적이 가이던스(매출 47%대 성장, EBITDA마진 83%)를 다시 상회하는지, 아니면 미달이 반복되는지
당시 근거·기준. 26Q2가 일시적 조정이었는지 추세 전환의 시작이었는지를 가릅니다.
02
확인 대기
데이터센터 비용 증가율이 매출 증가율을 계속 상회하는지
당시 근거·기준. 26Q1→26Q2 마진 하락의 재현 여부입니다.
03
확인 대기
e-commerce·CTV 확장의 매출 기여가 정량 공시되기 시작하는지
당시 근거·기준. 지금은 정성 서술뿐입니다.
04
확인 대기
SBC 급증(+148% YoY)이 다음 분기에도 이어지는지
05
확인 대기
증권집단소송의 각하신청 심리 결과(2026년 3월 예정)

확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.

검증과 판단 변화

아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.

앱러빈AppLovinAPP

관심종목 · 달라진 기록

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다음 체크포인트

26Q3 실적이 가이던스(매출 47%대 성장, EBITDA마진 83%)를 다시 상회하는지, 아니면 미달이 반복되는지

데이터센터 비용 증가율이 매출 증가율을 계속 상회하는지

e-commerce·CTV 확장의 매출 기여가 정량 공시되기 시작하는지

SBC 급증(+148% YoY)이 다음 분기에도 이어지는지

증권집단소송의 각하신청 심리 결과(2026년 3월 예정)

검증과 판단 변화

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