이오테크닉스EO Technics039030

회사에 대한 판단. 이오테크닉스는 반도체 공장 어디에나 깔린 레이저 마커와 한 고객 안에서 단독인 어닐링을 가진, 순현금이 3,300억에 이르는 회사입니다. 2026년 상반기 실적은 체급이 바뀌었다는 걸 숫자로 보여 줬고, 고객 목록에 마이크론과 TSMC가 처음 올랐습니다. 그러나 성장을 끈 것은 아직 신사업이 아니라 기존 장비의 회복이고, 응용 다변화가 경기를 막아 준다는 믿음은 이미 두 번 깨졌습니다. 그리고 회사가 번 돈의 흐름 — 소각 없이 할인 매각한 자사주, 2년 새 두 배가 된 대표 보수, 가족회사와 매각한 옛 자회사로 커지는 매입 — 은 소수주주에게 오는 길이 다른 길들보다 좁다는 것을 보여 줍니다. 주가에 대한 판단. 지금 가격은 이익의 약 60배로, 5년 평균의 1.8배이고 PBR·PSR은 그 기간 최고치를 크게 넘습니다. 신사업 매출이 2027년에 본격적으로 잡히고 업황이 꺾이지 않아야 정당화되는 값입니다. 이오테크닉스는 좋은 장비 회사이지만, 지금 주가는 '아직 오지 않은 신사업'과 '오지 않을 다운사이클'을 함께 사는 값입니다 — 판단은 11월 3분기 보고서의 고객 구성과 커팅 매출에서 시작됩니다.