기업분석 / 혜인
시총 스냅샷 2026-10-19 · 재무 자료 없음 · 판단 갱신 후속 기록 없음
혜인Hyein003010
- 시가총액
- 1억 달러
- 거래소
- 한국거래소(KRX)
기준일: 2026년 10월 19일
관심종목 · 달라진 기록
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기업 소개
캐터필러 건설장비·엔진·발전기·부품을 국내에 수입해 판매하고 정비하는 한국 유가증권시장 상장사. 1960년 설립된 캐터필러 국내 독점 딜러로, 데이터센터·공장용 비상발전기와 선박·함정 엔진도 공급한다.
비즈니스 모델
캐터필러의 한국 독점 딜러. 매출의 대부분이 캐터필러 제품이고, 이익은 부품·정비가 벌며 엔진·발전기는 매출 진폭을 만든다. AI 데이터센터 비상발전기 수요가 국내 딜러 몫으로 넘어오는지가 관찰 축이다.
사업별 매출 비중
- 캐터필러 엔진·발전기35%
- 캐터필러 건설장비25%
- 캐터필러 부품23%
- 정비8%
- BKT 타이어 부품4%
- 물류장비4%
- 임대·기타2%
최근 연간 공시 매출 기준의 대략적인 비중입니다. 부문 구분 방식과 반올림에 따라 실제 공시와 차이가 있을 수 있어요.
조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나
무엇을 파나
캐터필러의 건설장비·엔진·발전기·부품을 미국과 아시아 공장에서 달러로 사 와 국내에 원화로 팝니다. 장비를 판 뒤에는 부품과 정비가 반복 매출로 따라옵니다. 엔진은 수입한 뒤 발전기 세트로 패키징·시운전해 넘기는 프로젝트형이고, 융하인리히 지게차·버미어·METSO 파쇄 장비·BKT 타이어도 취급합니다.
누가 돈을 내나
건설사와 장비 임대업자가 장비·부품을, 데이터센터·반도체 공장·병원의 설비 시공사가 비상발전기를, 조선소·선주와 해군이 선박·함정 엔진을 삽니다. 매출처는 흩어져 있지만 최근 데이터센터 시공사 한 곳의 비중이 커지는 중입니다.
어떻게 이익을 남기나
수입가와 판매가의 차이로 법니다. 장비·부품의 마진이 엔진·발전기보다 훨씬 두꺼워, 발전기 매출이 늘어도 이익은 그만큼 늘지 않습니다. 매입이 달러라 환율이 원가를 직접 움직이고, 통화선도로 일부를 헤지합니다. 재고평가와 보증충당금의 설정·환입이 해마다 영업이익을 크게 흔듭니다.
이 사업이 단단한 이유
1960년 설립 이후 이어 온 캐터필러 국내 독점 딜러권과, 이미 팔린 장비·엔진에서 나오는 부품·정비 매출이 핵심입니다. 다만 발전기 패키저가 캐터필러 엔진을 본사에서 직접 사는 경로가 있어 발전기 수요 전체를 독점하는 구조는 아닙니다.
투자자가 조심할 것
매출의 대부분이 캐터필러 한 곳의 딜러 정책에 묶여 있고 딜러 계약 조건은 공개되지 않습니다. 원화 약세, 국내 건설 경기 부진, 엔진 프로젝트에 따른 재고·차입 증가가 이익과 현금을 흔듭니다. 고령 오너의 승계 계획과 소각되지 않은 자사주도 지켜볼 지배구조 요소입니다.
재무 흐름
이 기업의 재무 데이터가 아직 수집되지 않았습니다.
어닝콜·이벤트
아직 정리된 어닝콜이 없습니다. 실적 발표가 다뤄지면 여기에 쌓입니다.
다음 체크포인트
처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.
분석 당시 판단 · 2026.10.19 기준
당시 판단 펼쳐보기
캐터필러 독점 딜러권과 부품·정비 반복 매출은 실재하지만, 2025년 영업이익 175.5억 원 중 약 78억 원은 재고평가·판매보증 환입이고 정상화 체력은 연 98~128억 원이다. AI 데이터센터 비상발전기는 엔진·발전기 매출총이익률 5.7%로 이익 기여가 작고 수주 공시가 없다. 8월 급등과 반납은 배수가 만들었고, 10-15 종가 6,490원은 PBR 0.47배로 7년 박스 중간이다. 상방은 공급계약 공시·자사주 소각, 하방은 박스 하단과 배당.
- 01확인 대기
26Q3 엔진·발전기 매출
당시 근거·기준. 26Q2 270.2억 원 수준을 한 분기 더 지키는지 본다. 100억 원 밑으로 꺼지면 26Q2는 단발 납품으로 판정한다.
다음 확인 시점 · 2026-11-16
- 02확인 대기
계약부채(고객 선수금)와 재공품
당시 근거·기준. 2025년 말 계약부채 499.1억 원을 크게 넘는지 본다. 재고·단기차입이 함께 느는 것은 프로젝트 증가의 정상 신호로 읽는다.
다음 확인 시점 · 2026-11-16
- 03확인 대기
재고평가충당금 방향
당시 근거·기준. 2026-06 말 47.3억 원에서 다시 늘면 2025년 환입이 거꾸로 영업이익을 깎기 시작한 것으로 본다.
다음 확인 시점 · 2026-11-16
- 04확인 대기
데이터센터·방산향 공급계약 공시
당시 근거·기준. 매출의 5%(약 120억 원) 이상 단일판매·공급계약이 혜인 명의로 나오는지. 나오면 '발전기 수혜'를 검증 유보에서 유효로 올린다.
- 05확인 대기
자사주 22.93% 소각 결의
당시 근거·기준. 상법상 2027년 기한보다 앞당긴 결의가 나오는지. 소각 자체는 유통주식 기준 주당 지표를 바꾸지 않으므로 신호로 채점한다.
확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.
검증과 판단 변화
아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.
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