기업분석 / 인플렉션
시총 스냅샷 2026-11-06 · 재무 자료 없음 · 판단 갱신 후속 기록 없음
인플렉션InfleqtionINFQ
- 시가총액
- 17억 달러
- 거래소
- NYSE
기준일: 2026년 11월 6일
관심종목 · 달라진 기록
이 브라우저에서 확인한 기록과 비교합니다. 기준이 없으면 최근 기록을 보여줍니다.
기업 소개
미국의 양자 기술 회사. 중성원자 방식 양자컴퓨터와 소프트웨어(Superstaq), 그리고 같은 원자 제어 기술로 만든 광학 원자시계(Tiqker)·우주용 중력 센서·RF 수신기를 설계해 주로 미국과 영국 등 정부 기관에 판다. 2026년 2월 특수목적합병회사 Churchill Capital Corp X와 합쳐 뉴욕거래소에 상장했다.
비즈니스 모델
레이저로 원자를 붙잡아 큐비트로 쓰는 중성원자 양자컴퓨터와, 같은 기술로 만든 원자시계·중력 센서·무선신호 수신기를 만드는 회사다. 지금 매출은 컴퓨터 판매보다 정부 연구개발 계약이 대부분이고, 한 고객의 비중이 매우 크다.
조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나
무엇을 파나
중성원자(전기를 띠지 않은 원자) 방식 양자컴퓨터와 그 위에서 도는 소프트웨어(Superstaq)를 만들고, 같은 원자 제어 기술로 광학 원자시계(Tiqker), 우주용 양자 중력 센서, 원자를 이용한 무선신호 수신기, 항법 센서를 만듭니다. 원자는 자연이 만든 것이라 모두 똑같다는 점을 큐비트의 장점으로 내세웁니다. 컴퓨팅과 센싱의 매출 분할은 따로 공시하지 않습니다.
누가 돈을 내나
돈을 내는 쪽은 미국 정부 기관(NASA·해군·육군·DARPA)과 영국·호주·유럽·일본의 정부 연구기관이 대부분이고, 시계는 방산·항공우주 기업이 제휴 채널을 통해 삽니다. 한 고객이 매출의 대부분을 차지하는 해가 있고, 상업 고객 비중은 아직 작습니다.
어떻게 이익을 남기나
정부 연구개발 계약은 고정가이거나 원가에 고정 수수료를 얹는 방식이라 매출이 투입 원가에 따라 시간에 걸쳐 잡히고, 규모가 커져도 총이익이 따라 크지 않습니다. 시계·수신기 같은 장비는 인도할 때 매출이 됩니다. 연구개발과 상장 비용으로 영업손실이 크며, 이자수익이 그 일부를 덜어 줍니다. 이익이 나려면 계약형 서비스에서 반복 판매되는 제품으로 비중을 옮겨야 합니다.
이 사업이 단단한 이유
컴퓨터·시계·수신기·소프트웨어를 한 회사가 함께 갖고, 정부 프로그램(우주 중력 센서, 상무부 지원 의향서 등)에 들어가 있다는 점이 입지입니다. 다만 30 논리 큐비트 같은 기술 성과는 회사 발표이고 품질 지표가 공개되지 않았으며, 비상장 경쟁사(QuEra·Atom Computing)도 같은 방식으로 앞서가고 있습니다.
투자자가 조심할 것
매출이 정부 프로그램 한 곳에 몰려 있고 후속 계약이 끊기면 줄어드는 구조입니다. 합병 상장 직후라 회계 인력 부족에 따른 내부통제 취약점이 공시돼 있고, 실적 발표 며칠 뒤 같은 분기를 고친 일이 있었습니다. 옵션과 락업이 풀린 주식, 정부 지분 조건이 주식 수를 늘릴 수 있습니다.
재무 흐름
이 기업의 재무 데이터가 아직 수집되지 않았습니다.
어닝콜
아직 정리된 어닝콜이 없습니다. 실적 발표가 다뤄지면 여기에 쌓입니다.
다음 체크포인트
처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.
분석 당시 판단 · 2026.11.06 기준
당시 판단 펼쳐보기
회사에 대한 판단. 정부가 발주하는 중성원자 기술 프로그램을 따내는 입지와 이자 붙은 부채 없는 총 유동성 581.7백만 달러는 실재하지만, 2분기 매출의 82%가 고객 한 곳이고 그 분기를 발표 5일 뒤 고쳤습니다. 가이던스 상향 2.1은 과거 매출을 옮긴 크기와 같아서, 매출의 지속성과 회계 신뢰는 11월 16일 3분기 실적이 처음 채점합니다. 주가에 대한 판단. 7.44달러는 상장 후 최저 종가이지만 12개월 매출 기준 PSR 41배라 싸다고 하기 어렵고, 기준 시나리오가 현재가 근처라 가격이 매출 +55%를 이미 가정합니다. 옵션 순증, 정부 지분 조건, 재판매 등록 물량이 주식 수 변수이고 업종 동반 변동성이 가격을 크게 흔듭니다.
- 01확인 대기
3분기 매출이 가이던스 암시 하반기 분기 평균 10.8을 넘는지와 고객 A 비중이 70% 아래로 내려오는지
당시 근거·기준. 재작성 후 가이던스 45.1에서 상반기 23.4를 빼면 하반기 21.7(분기 평균 10.8)로 2분기 13.5보다 20% 낮습니다. 2분기 고객 A 비중은 82%였습니다.
다음 확인 시점 · 26Q3 실적·10-Q(2026-11-16 장 마감 후 발표 예정)
- 02확인 대기
GAAP 총이익률이 2분기 16.0%에서 반등하는지와 영업현금흐름이 급여세 납부 효과(약 27.4) 안팎인지
당시 근거·기준. 총이익 금액은 25Q3 3.70에서 26Q2 2.17로 줄었습니다. 2분기 영업현금흐름 +13.2는 급여세 일시효과 27.4 때문이었고 회사는 3분기에 납부한다고 밝혔습니다.
다음 확인 시점 · 26Q3 실적·10-Q
- 03확인 대기
3분기 10-Q에서 추가 수정이 없는지, 중대한 취약점 해소 계획이 나오는지, 가이던스가 다시 바뀌는지
당시 근거·기준. 2분기 실적을 낸 5일 뒤 매출과 가이던스를 고쳤고 NT 10-Q는 오류가 기존에 공시한 회계 인력 부족 취약점과 연결된다고 적었습니다. 2분기 10-Q의 통제 결론 원문은 확인하지 못했습니다.
다음 확인 시점 · 26Q3 10-Q
- 04확인 대기
약속한 2027년 매출 가시성이 숫자로 나오는지와 RPO가 2분기 약 21백만 달러에서 늘었는지
당시 근거·기준. CEO는 2027년 가시성이 높아졌고 3분기 실적에서 더 자세히 말하겠다고 했습니다. RPO는 10-Q 표의 기간별 합으로는 22.5입니다.
다음 확인 시점 · 26Q3 콜(2026-11-16 오후 4시 30분 ET)
- 05확인 대기
상무부 최종 계약 8-K의 지분 형태·가격과 30 논리 큐비트의 부호·거리·논리 오류율 공개
당시 근거·기준. 최대 1억 달러 의향서는 비구속이고 15% 할인 보통주 발행은 2차 보도입니다. 논리 큐비트 품질 지표는 8-K 별첨에 없고 CTO는 이후 행사와 실적 콜로 미뤘습니다.
다음 확인 시점 · 올해 후반(회사 콜 발언), 공개 일정 미확인
확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.
검증과 판단 변화
아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.
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