인텔리안테크Intellian Technologies189300

무엇을 파나

위성과 땅 사이에서 신호를 주고받는 안테나를 만들어 팝니다. 선박에 다는 위성 인터넷 단말(해상)과, 저궤도 위성망 사업자가 땅에 세우는 대형 지상국 안테나(게이트웨이)가 두 축입니다. 2026년 상반기 매출은 해상 52.6%, 지상 47.4%이고 지상 쪽이 1년 새 두 배 가까이 커졌습니다.

누가 돈을 내나

안테나를 한 번 팔고 끝나는 장비 대금을 받습니다. 통신료는 위성 사업자가 가져갑니다. 고객은 스타링크가 아닌 별자리 사업자(원웹·SES·텔레샛·AST)와 해상 딜러망이고, 이름이 공시되지 않은 게이트웨이 고객 한 곳과의 계약이 2025년 매출의 75.6%에 이릅니다.

어떻게 이익을 남기나

매출이 위성 사업자의 지상국 투자 일정에 붙어 있어 사업자가 서비스를 미루면 계약이 깎이거나 덜 이행됩니다. 2025년 영업이익 대부분은 개발비를 자산으로 잡은 효과였고, 2022년 이후 잉여현금흐름은 약 -1,570억이라 증자와 차입으로 메워 왔습니다.