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무엇을 파나

두 가지를 팝니다. 하나는 통신망 장비입니다 — 통신사·장비사가 전파 품질을 재는 측정 장비, 통신사 핵심망의 트래픽을 지켜보는 모니터링 장비, 큰 기지국을 세우기 어려운 곳에 다는 소형 기지국, 그리고 전자전·위성 신호를 처리하는 방산 장비입니다. 다른 하나는 자회사가 해외 칩 회사의 차량용 반도체를 들여와 넘기는 유통으로, 매출의 절반 안팎을 차지합니다.

누가 돈을 내나

측정·모니터링 장비와 소형 기지국은 국내 통신 3사와 일본 통신사, 글로벌 통신 장비·칩셋 회사가 삽니다. 방산 장비는 거의 전부 같은 그룹의 방산 계열사가 사고, 차량용 반도체는 대형 전장부품사 한 곳이 유통 매출의 절반가량을 차지합니다. 해외 판매는 미국·일본 등 현지 판매법인이 맡습니다.

어떻게 이익을 남기나

장비는 대부분 한 번 팔고 끝나는 판매이고, 꾸준히 들어오는 유지보수 매출은 작습니다. 연구개발 인력 비용이 큰 고정비라, 통신사 발주가 몰린 해에는 이익이 크게 붙고 발주가 빠진 해에는 적자가 납니다. 유통 사업은 칩을 사서 조금 남기고 파는 구조라 이익률이 낮고, 성장할수록 재고에 현금이 묶입니다.