기업분석 / 퀀티뉴엄
시총 스냅샷 2026-11-06 · 재무 자료 없음 · 판단 갱신 후속 기록 없음
퀀티뉴엄QuantinuumQNT
- 시가총액
- 79억 달러
- 거래소
- 나스닥
기준일: 2026년 11월 6일
관심종목 · 달라진 기록
이 브라우저에서 확인한 기록과 비교합니다. 기준이 없으면 최근 기록을 보여줍니다.
기업 소개
미국의 양자컴퓨터 회사. 이온트랩 방식 양자컴퓨터(Helios·Sol·Apollo)와 그 위에서 쓰는 Nexus 소프트웨어를 설계해 정부·연구기관·클라우드 사업자·기업에 접근권과 시스템으로 판다. 허니웰의 양자 사업과 케임브리지 퀀텀이 합쳐 출범했고 2026년 6월 나스닥에 상장했다.
비즈니스 모델
이온트랩 방식 양자컴퓨터를 직접 설계하고 그 위에서 도는 소프트웨어까지 파는 회사다. 아직은 정부 과제와 클라우드 접근권이 매출 대부분이고, 시스템을 인도하는 분기에만 매출이 덩어리로 커진다.
조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나
무엇을 파나
이온트랩(전기를 띤 원자를 가두어 큐비트로 쓰는) 방식 양자컴퓨터를 설계하고, 그 컴퓨터를 클라우드나 고객 현장에서 쓰게 해 줍니다. 회사는 시스템 접근권, 소프트웨어 라이선스(Nexus), 연구·응용 개발 서비스, 성과 연동 지식재산의 네 갈래로 팝니다. 지금 매출은 거의 전부 클라우드 접근권과 연구·지원 서비스입니다.
누가 돈을 내나
돈을 내는 쪽은 미국 정부와 국립연구소, 해외 정부 연구기관, 대학, 금융·제약·화학 기업이고, 최근에는 오라클 같은 클라우드 사업자가 시스템을 사서 자사 데이터센터에 두는 채널이 생겼습니다. 정부 비중이 크고 큰 고객 몇 곳이 분기 매출을 좌우하며, 대부분이 장기 생산 약정이 아니라 연구 협력과 보조금 프로젝트입니다.
어떻게 이익을 남기나
서비스 계약은 기간에 나눠 매출로 잡히고 시스템 판매는 인도하는 날 한꺼번에 잡히므로 분기 매출이 덩어리로 움직입니다. 지금은 연구개발과 인건비가 매출보다 훨씬 커서 적자이며, 회사가 말하는 이익 개선 경로는 시스템 판매에서 소프트웨어·서비스로 비중을 옮겨 마진을 올리는 것입니다. 조정 손익은 주식보상과 감가상각 등을 빼는 회사 정의라서 GAAP과 따로 봐야 합니다.
이 사업이 단단한 이유
회사가 내세우는 우위는 큐비트를 서로 자유롭게 이어 오류율을 낮추는 이온트랩 구조와, 그 위에 올린 Nexus 소프트웨어의 이탈 비용입니다. 다만 오류정정 성능 비교 숫자는 대부분 회사 발표이고 독립 재현이 확인되지 않았으며, 내결함성 목표 시점은 IBM·구글과 같은 2029년 안팎입니다.
투자자가 조심할 것
수주가 몇 개 대형 계약에 몰려 있고 매출로 바뀌는 시점이 인도 일정에 달려 있습니다. 상장 때 대주주들이 들고 있는 유닛이 락업이 풀리면 Class A 주식으로 바뀌어 팔릴 수 있고, 이온 트랩 제조는 허니웰 항공우주 한 곳에 의존하며, 정부 지분 지원에는 전액 환수 조항이 있습니다. 적자가 커서 현금이 몇 해 버티는지가 계속 쟁점입니다.
재무 흐름
이 기업의 재무 데이터가 아직 수집되지 않았습니다.
어닝콜
아직 정리된 어닝콜이 없습니다. 실적 발표가 다뤄지면 여기에 쌓입니다.
다음 체크포인트
처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.
분석 당시 판단 · 2026.11.06 기준
당시 판단 펼쳐보기
회사에 대한 판단. 수주 98백만 달러와 가이던스 상향으로 방향은 맞다고 보이지만 매출 전환과 기술 우위가 모두 증명 단계입니다. 6월 말 RPO의 12개월 몫은 2027년 필요 매출의 절반에 못 미쳐 오라클 인도 시점이 관건입니다. 주가에 대한 판단. 29.82달러는 공모가의 절반이지만 후행 매출 기준 PSR 271배라 싸다고 하기 어렵고, 11월 30일 락업 전후 수급과 분기 잉여현금흐름 −126.3백만 달러의 소진 속도가 가격을 흔듭니다.
- 01확인 대기
26Q3 10-Q의 RPO가 의미 있게 늘고 12개월 내 인식 비율이 어떻게 나오는가
당시 근거·기준. 6월 말 RPO는 74.2백만 달러, 12개월 인식 39.6%(약 29.4백만 달러)였습니다. 3분기 수주 98백만 달러는 콜 발언이며 공시 수치가 아닙니다.
다음 확인 시점 · 26Q3 10-Q 제출
- 02확인 대기
11월 30일 락업 만료 뒤 허니웰·케임브리지 퀀텀의 교환·매도 공시와 Class A 유통 주식 변화
당시 근거·기준. Class B 유닛 2억 2,234만 주가 Class A 4,331만 주의 5.1배입니다. 락업 날짜는 6월 3일 기준 180일 산술값이며 계약서 원문은 확인하지 못했습니다.
다음 확인 시점 · 2026-11-30 이후 Form 4·13D/G, 12월 초 상무부 보유분 재판매 등록
- 03확인 대기
오라클 Helios 인도 시점이 2027년 상반기인지 하반기인지
당시 근거·기준. 오라클 거래는 시스템 판매라 인도 시 매출이 한꺼번에 잡힙니다. 회사는 전체 배치를 내년 후반이라고 말했고 금액은 공개하지 않았습니다.
다음 확인 시점 · 26Q4 콜(2027년 2월 안팎, 공식 일정 미확인)
- 04확인 대기
4분기 수주가 연간 120백만 달러 초과 목표에 필요한 약 16백만 달러 이상인가, 분기 잉여현금흐름이 −126.3백만 달러를 넘는가
당시 근거·기준. 누적 수주 약 104백만 달러, 3분기 잉여현금흐름 −126.3백만 달러로 직전 분기보다 53% 늘었습니다. 현금 19.4억 달러의 런웨이는 2.4년에서 3.8년 구간(우리 추정)입니다.
다음 확인 시점 · 26Q4 콜
- 05확인 대기
Sol 통합 완료(2027년 1분기)와 논리 충실도 결과의 독립 재현
당시 근거·기준. 논리 충실도 99.9995%와 구글 대비 100배 낮은 오류는 회사 주장입니다. Sol은 2027년 하반기 상용화가 목표입니다.
다음 확인 시점 · 26Q4~27Q1 콜, 논문·독립 벤치마크 발표
확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.
검증과 판단 변화
아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.
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