2026년 8월 금통위 — 두 달 연속 인상, 기준금리 3.00%

한눈에 보기

8월 27일 오전 9시 50분 발표된 한국은행 금융통화위원회(금통위) 결정입니다. 금통위는 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 0.25%p 올렸습니다 — 두 달 연속 인상입니다. 직전 회의에서도 2.50%에서 2.75%로 올렸는데(7월 16일), 한국은행이 두 달 연속 기준금리를 올린 것은 2022년 4월부터 2023년 1월까지 7연속 인상한 이후 약 3년 7개월 만입니다.

표결은 6-1이었습니다. 위원 1명(황건일)이 동결을 주장하며 반대표를 던졌는데, 신현송 총재는 기자회견에서 이 소수의견을 “공감대는 큰 그림에서 있었고, 전술적인 면에서 차이가 있었다”는 ‘전술적 차이’로 규정했습니다. 7월 인상은 7-0 만장일치였던 것과 비교하면, 위원회 내부 이견이 이번에 처음 드러난 셈입니다.

8월 금통위 표결 — 6명 인상 찬성 vs 1명 동결 주장 (명)

인상 찬성6신현송 총재 포함

6신현송 총재 포함

동결 주장1황건일 위원 — 유일한 반대표

1황건일 위원 — 유일한 반대표

정책금리 추이 — 2.50%에서 두 달 만에 3.00%로

기준금리

원본 데이터 펼쳐보기원본 데이터 접기 — 한국은행 기준금리 추이 — 최근 8회 결정

한국은행 기준금리 추이 — 최근 8회 결정 원본 수치표

구분	25.10	25.11	26.01	26.02	26.04	26.05	26.07	26.08
기준금리	2.50%	2.50%	2.50%	2.50%	2.50%	2.50%	2.75%	3.00%

각 회의 종료 시 발표된 기준금리 기준. 2025년 5월 2.50%까지 내린 뒤 7차례(25.10~26.05) 연속 동결하다 7월·8월 두 차례 연속 인상.

한국은행은 2025년 상반기까지 인하 사이클(2024년 10월 3.25%→11월 3.00%, 2025년 2월 2.75%→5월 2.50%)을 밟은 뒤, 2025년 10월부터 2026년 5월까지 7연속 동결로 2.50%를 유지했습니다. 그러다 7월 16일 2.75%로, 이번 8월 27일 3.00%로 두 차례 연속 올리며 긴축 국면으로 전환했습니다.

성명서 변화 — 성장 전망 상향, 근원물가도 함께 올려

이번 회의에서 눈에 띄는 변화는 세 가지입니다.

• 2026년 성장률 전망 상향 — 반도체 호황과 소득 개선 효과를 반영해 성장률 전망치를 올렸습니다(일부 보도는 3.3%까지, 향후 사이클이 이어지면 3.5%대 경로도 거론).
• 근원물가(식품·에너지 제외) 전망 상향 — 헤드라인 소비자물가 전망(2.7%)은 유지했지만, 근원물가 전망은 2026년 2.4%→2.5%, 2027년 2.3%→2.4%로 올렸습니다. 헤드라인이 아니라 근원이 올라간 것이 이번 성명서에서 가장 매파적인(긴축적인) 대목입니다.
• 가계부채·부동산 경계 유지 — 가계부채가 2,000조원을 넘어섰고 수도권 주택가격도 계속 오르는 점을 성장·물가와 함께 인상의 근거로 명시했습니다. 다만 정부가 동시에 약 30조원 규모의 경기 부양·지원책을 집행 중이라는 점에서 통화·재정정책이 서로 다른 방향으로 가는 “엇박자” 우려도 일부 보도에서 함께 제기됐습니다.

환율에 대해서는 신현송 총재가 기자회견에서 “환율, 아직 높아…선제 대응 필요”라고 언급했습니다 — 원/달러 환율은 연초 1,500원을 웃돈 뒤 8월 들어 1,380원대로 내려온 상태입니다(8/25~26 기준 1,384~1,386원대. 8/27 발표 이후 종가는 확인되지 않았습니다).

기자회견 — “가래 대신 호미로”

신현송 총재는 이번 결정을 “물이 크게 불어나기 전에 삽(가래) 대신 호미로 미리 손을 쓰는 것”에 비유했습니다.

“거시경제 안정을 도모하기 위해서는 통화정책에 대한 선제적 대응이 필요하다.” — 신현송 총재

“가래 대신 호미로.” — 신현송 총재, 선제적 대응을 비유한 표현

향후 속도에 대해서는 “이번에 두 번 인상했기 때문에 효과를 봐야 한다”면서 “향후 6개월 동안에는 완만한 금리 인상세를 예상한다”고 밝혔습니다. 금통위원들의 6개월 후 금리 전망 중앙값은 3.25%로, 이는 위원회가 스스로 예고한 다음 한 걸음이 25bp 안팎이라는 뜻으로 해석됩니다(추가 인상 두 번 이상을 시사하는 수치는 확인되지 않았습니다).

10월 회의를 앞두고는 “10월 통화정책방향 회의 전에 8·9월 물가지표를 가져갈 수 있다. 물가지표가 중요하다”며 “2분기 GDP 잠정치, 특히 9월 초에 발표되는 명목 GDP를 봐야 한다”고 다음 판단의 근거를 미리 밝혔습니다. 부동산에 대해서는 이번 선제적 인상이 “수도권 주택가격 완화에도 도움이 될 것”이라고 말했고, “한국은행만으로 금융 안정을 담보할 수는 없다”며 금융당국과의 거시건전성 정책 공조 필요성도 언급했습니다.

시장 반응 — 코스피는 올랐지만, 상승폭은 줄어

발표 당일 시장 반응은 엇갈렸습니다.

• 코스피: 전 거래일 대비 104.16포인트(+1.53%) 오른 6,912.37로 마감했습니다. 장 초반 엔비디아 호실적(전날 발표) 여파로 187.91포인트(+2.76%) 급등 출발했으나, 금리 인상 발표 이후 상승폭을 크게 줄였습니다.
• 코스닥: 10.78포인트(+1.30%) 오른 837.65로 마감했습니다.
• 국고채 금리: 발표 직후 3년물이 일시적으로 8bp가량 튀어 올랐으나(인상이 컨센서스 안이긴 했으나 만장일치 예상은 아니었던 데 따른 반응), 총재의 “완만한 속도” 발언 이후 되돌림이 나오며 최종적으로는 전 구간 하락 마감했습니다 — 3년물 -6.1bp(3.755%), 10년물 -5.0bp(4.238%), 2년물 -7.3bp, 5년물 -5.9bp, 20년물 -7.4bp.
• 환율: 8/27 종가는 확인되지 않았습니다 — 회의 직전(8/25~26) 1,384~1,386원대에서 거래되고 있었습니다.

국고채 금리가 인상 발표에도 하락 마감한 것은 “인상은 했지만 속도는 완만할 것”이라는 총재의 가이던스를 채권시장이 매수 기회로 받아들인 결과로 해석됩니다.

커버 기업과의 연결

• 은행: 순이자마진(NIM)이 정책금리에 직접 연동되는 KB금융그룹, 신한지주, 하나금융그룹 — 기준금리가 2.50%에서 3.00%로 두 달 새 50bp 오르면서 예대마진 개선 여지가 커집니다. 다만 총재가 함께 언급한 가계부채 관리 강화(금융당국과의 거시건전성 정책 공조)는 대출 총량 규제로 이어져 이자수익 성장의 발목을 잡을 수 있습니다.
• 부동산·건설 민감 업종: 총재가 이번 인상의 목적 중 하나로 “수도권 주택가격 완화”를 명시한 만큼, 국내 건설·부동산 관련 종목은 주택 가격 상승세 둔화 여부를 다음 분기 실적에서 확인해야 하는 처지가 됐습니다.
• 원화 자산 전반: 환율이 아직 “높다”는 총재 발언대로 원화 강세가 이어지면, 수입 원자재 비중이 큰 기업에는 원가 우호적이지만 수출 비중이 큰 반도체·자동차 기업의 가격 경쟁력에는 부담이 될 수 있습니다.