KB금융 26년 2분기 실적 — 순이익 2조원 육박, 증권이 이끈 사상 최대 상반기

한눈에 보기

2026년 7월 23일 오후 발표된 KB금융지주 2분기 실적입니다. 은행업 특성상 이 글은 영업이익 대신 회사 공시 기준 지표인 순이익 중심으로 다룹니다.

순이익 (지배주주)YoY +15%QoQ +5%

단위: 조원 · 막대 길이는 절대 수치 기준 (공유 스케일)

25Q2

1.7

26Q1

1.9

26Q2

2

계열사별 순이익 — 증권이 이끈 비은행 확대

KB국민은행KB증권KB손해보험KB국민카드

주요 계열사별 순이익 추이 — 최근 5분기 원본 수치표

구분	25Q2	25Q3	25Q4	26Q1	26Q2
KB국민은행	11612억원	11769억원	4975억원	11010억원	11244억원
KB증권	1590억원	1578억원	1772억원	3478억원	4485억원
KB손해보험	2446억원	2088억원	113억원	2007억원	2781억원
KB국민카드	968억원	993억원	496억원	1075억원	1114억원

25Q4 수치는 연간 공시 실적에서 1~3분기 누적을 차감한 역산치입니다. 세 계열사 모두 25Q4에 유독 낮게 나오는데, 결산 관련 비용(성과급·충당금 등) 반영 가능성이 있으나 회사가 직접 밝힌 사유는 확인하지 못해 원인은 “확인 안 됨”으로 남겨둡니다.

KB증권 순이익이 26Q2에 4,485억원으로 전년동기 대비 +182% 급증했습니다(상반기 누적 7,963억원, +135%). 회사가 컨퍼런스콜에서 구체적 원인을 명시했는지는 확인되지 않았으며, 증시 강세에 따른 거래대금·IB 수수료 증가가 배경으로 추정됩니다(추정, 미확인).

회사가 상반기 기준으로 밝힌 기여도 숫자가 이 변화를 압축합니다 — **비은행 계열사의 그룹 순이익 기여도 44%, 그중 증권 단독 기여도만 21%**입니다. 1년 전만 해도 증권은 그룹 순이익의 10% 안팎을 담당하던 계열사였습니다. KB국민카드도 상반기 순이익 2,189억원으로 전년 대비 20.7% 늘며 비은행 확대에 힘을 보탰습니다.

26Q2 순이익 — 지배주주 기준 (조원)

25Q21.74지배주주 순이익

1.74지배주주 순이익

26Q11.89

1.89

26Q21.99+14.6% YoY · +5.3% QoQ

1.99+14.6% YoY · +5.3% QoQ

핵심 지표 — NIM 소폭 하락, 건전성은 개선

증가감소단위: %

그룹 NIM (QoQ)1.99%→1.94%(-5bp)

-2.5%

신용손실충당금 전입액 (YoY)6,551억→5,198억원

-20.7%

CET1 비율 (QoQ)13.63%→13.74%(+11bp)

+0.8%

순수수료이익 (YoY)분기 사상 최대

+55.2%

수익성·효율성 지표도 함께 공개됐습니다 — 상반기 ROE(자기자본이익률) 14.09%, ROA(총자산이익률) 0.95%, CIR(영업이익경비율 — 벌어들인 돈 대비 판관비 비중) 36.2%, CCR(대손비용률) 0.39%로 전년 동기 대비 15bp 개선. BIS 자기자본비율은 15.91%입니다. CIR 36%대는 국내 금융지주 중에서도 낮은 축으로, 수수료이익 급증이 분모(영업이익)를 키운 효과가 큽니다(추정).

주주환원 — 자본비율에 연동된 환원, 밸류업의 교과서적 형태

한국 금융지주의 주주환원은 “이익의 몇 %“가 아니라 **“자본비율 초과분”**을 기준으로 굴러갑니다. KB금융은 CET1(보통주자본) 비율 13.5%를 기준선으로 두고 그 위에 쌓인 자본을 환원 재원으로 쓰는 구조를 명시해 왔습니다. 이번 분기 CET1이 13.74%로 올라온 것이 하반기 자사주 결정으로 곧장 이어진 이유입니다.

2026년 주주환원 구성 (회사 전망 기준) (조원)

상반기 자사주 매입·소각1.2

1.2

하반기 자사주 매입·소각0.7이번 발표에서 결정

0.7이번 발표에서 결정

연간 현금배당 (예상)1.622분기 주당 1,155원

1.622분기 주당 1,155원

• 2분기 현금배당 주당 1,155원.
• 하반기 자사주 매입·소각 7,000억원 규모(CET1 13.5% 초과 자본 활용) 발표.
• 재무담당 나상록 전무는 여기서 한 발 더 나갔습니다 — “자사주 매입·소각분 7,000억원을 제외한 나머지 잉여자본은 향후 올해 이익 규모, PBR(주가순자산비율), 배당수익률 흐름 등을 종합적으로 고려해 하반기 추가적인 주주환원 재원으로 활용할 계획“이라고 밝혔습니다. 즉 7,000억원이 하반기 환원의 상한이 아니라는 뜻입니다.
• 참고로 회사는 그동안 특정 주주환원율을 목표로 제시하지 않고 CET1 초과분을 재원으로 쓴다는 원칙을 유지해 왔고, 자사주 매입을 두 차례로 나누는 이유로는 “3개월 내 완료 요건과 직접 매입 방식의 효율성”을 든 바 있습니다(직전 결산 실적 콜 발언).
• 감액배당(자본준비금을 감액해 배당 재원으로 돌려 배당소득세 부담을 낮추는 방식)도 직전 결산 콜에서 “주주총회 안건 준비와 필요한 제반 절차·검토가 모두 마무리됐다”고 언급된 바 있어, 배당소득 분리과세 논의와 맞물린 추가 카드로 남아 있습니다.

가이던스·코멘트

• 재무담당 임원: “올해 연간 ROE는 11%를 넘어설 것으로 예상되며, 중장기 목표인 13%에 예상보다 빠르게 도달할 수 있을 것”이라고 언급.
• NIM 관련: “하반기에는 12개월 주기 대출 재가격(repricing) 효과와 조달구조 정상화로 점진적 개선”을 전망.
• 홍콩 H지수 ELS 관련 과징금 감경 환입 가능성이 일부 보도됐으나, 26Q2 실적에 실제로 반영·확정됐다는 회사의 공식 확인은 이번 조사에서 찾지 못했습니다 — 3분기 이후 반영 가능성이 있는 잠재 요인으로 남겨둡니다.

Q&A에서 눈에 띈 것 — ELS 환입을 일부러 미뤘다

• 홍콩 ELS 충당부채 환입, 왜 2분기에 안 넣었나 — 이번 콜에서 가장 명확하게 정리된 대목입니다. 회사는 “기존에 쌓아둔 충당부채에 대해 7월 말경 최종 결정이 내려질 것으로 파악하고 있다”며, “아직 최종 결정이 되지 않은 부분이기 때문에 이번 2분기 실적에는 환입분을 미리 반영하지 않았다”고 답했습니다. 다만 “금융감독원을 거쳐 금융위원회에 올라가 있는 안에서는 당사의 일부 충당부채 환입이 예상되는 상황”이라고 덧붙였습니다. 사상 최대 분기 실적이 환입 없이 나온 숫자라는 뜻으로, 3분기에 추가 이익 요인이 남아 있는 셈입니다(반영 여부·규모는 미확정).
• 하반기 환원 규모의 상한 — 7,000억원 외 잉여자본의 추가 환원 활용 계획을 언급하며, 판단 기준으로 연간 이익 규모·PBR·배당수익률을 제시했습니다.
• NIM 방향 — 하반기에는 12개월 주기 대출 재가격 효과와 조달구조 정상화로 점진적 개선을 전망했습니다. 2분기 그룹 NIM이 5bp 떨어진 상황에서 반등 시점을 3분기 이후로 제시한 셈입니다.

경쟁 맥락 — 같은 날 신한금융도 증권이 끌었다

같은 날 실적을 낸 신한금융도 분기 순이익 1조8,201억원(YoY +17.5%)으로 역대 최대를 기록했고, 그 동력 역시 신한투자증권(+91.6%)과 비이자이익이었습니다. 두 지주가 같은 분기에 같은 패턴을 보였다는 건 이번 실적이 KB 고유의 경쟁력이라기보다 증시 활황이라는 업계 공통 변수의 결과일 가능성을 시사합니다(추정). 다만 증가율은 KB증권(+182%)이 더 가팔랐고, 순이익 절대 규모에서도 KB가 앞섰습니다. 반대로 하나금융은 수수료이익이 37.7% 늘었지만 일회성 충당금 부담을 흡수하느라 순이익 증가율이 1.7%에 그쳐, 같은 훈풍 속에서도 계열사 포트폴리오 구성에 따라 결과가 갈렸습니다.