실적·이벤트 / 어닝콜
도쿄일렉트론 26년 2분기(FY2027 1분기) 어닝콜 — 영업이익 46% 증가, 그런데 매출은 컨센서스에 못 미쳤다
매출 7,323억 엔(YoY +33.3%)으로 컨센서스에는 소폭(-2.9%) 못 미쳤지만, 영업이익 2,114억 엔(+46.1%)·순이익 1,643억 엔(+39.5%)으로 이익 증가율이 매출을 크게 앞섰습니다. 상반기 가이던스는 재차 상향하면서도 연간 전망은 여전히 비공개로 남긴 분기, 그리고 중국에서 대만·한국으로 옮겨가는 매출 지형을 정리합니다.
한눈에 보기
도쿄일렉트론(東京エレクトロン, 도쿄증권거래소 8035)의 회계연도 기준 2027년 3월기 1분기(2026년 4~6월) 실적입니다. 도쿄일렉트론은 회계연도가 4월에 시작해 3월에 끝나므로, 2026년 7월 30일 발표된 “2027年3月期第1四半期決算短信”이 우리 기준 26년 2분기에 해당합니다.
beat/miss
컨센서스는 발표 전 스냅샷 기준입니다.
단위: 십억 엔 · 막대 길이는 절대 수치 기준 (공유 스케일)
순이익(EPS) 추이 — 확인 가능한 두 개 분기
주당순이익(EPS) 추이 — 확인 가능한 2개 분기(추정치) (엔)
매출은 컨센서스를 살짝 밑돌았는데 이익은 오히려 컨센서스를 넘긴, 방향이 엇갈린 분기입니다. 공식 발표 EPS(주당순이익)를 이번 조사에서 확인하지 못해 순이익을 발행주식수(자사주 제외 약 4억 5,800만 주 — 최근 공시 기준 근사치)로 나눈 근사치로 환산하면 약 359엔으로, 컨센서스(야후 파이낸스 집계 350.04엔) 대비 +2.6% 상회한 수준입니다. 즉 “매출은 미스, 이익은 서프라이즈”인 분기입니다.
사업구조 — 장비는 반도체 쪽에 몰려 있고, 이번 분기는 “누가 사는가”가 이야기를 바꿨다
도쿄일렉트론은 코터/디벨로퍼(감광액 도포·현상 — 이 분야에서 세계 점유율이 압도적으로 높다고 알려져 있습니다), 식각, 성막(증착), 세정, 열처리, 웨이퍼 본더(첨단 패키징용) 등 **반도체 제조장치(SPE)**를 만드는 회사이고, 그 외에 **FPD(디스플레이 제조장치)**를 소규모로 겸영합니다. 매출의 절대다수가 SPE에서 나오지만, 이번 조사에서 SPE와 FPD의 정확한 매출 비중은 확인하지 못했습니다(분기 결산단신에 별도 표로 실리지 않음).
SPE 매출을 최종 수요처(애플리케이션)별로 나누면, 가장 최근 공시된 연간(2026년 3월기, 2025년 4월~2026년 3월) 구성은 아래와 같습니다.
- 비메모리(파운드리·로직)59%
- D램31%
- 낸드(비휘발성메모리)10%
FY2026(2025.4\~2026.3) 연간 SPE 매출의 최종 애플리케이션별 구성 — 비메모리가 1조 엔을 넘어 59%(구성비 최대), D램 31%, 낸드 10%. 분기별 애플리케이션 비중은 별도 공시되지 않아 가장 최근 공시(FY26 연간)를 사용했습니다.
이 매출을 사가는 지역이 최근 1년 사이 빠르게 재편되고 있다는 것이 이번 분기 사업구조에서 가장 중요한 변화입니다 — 아래 딥다이브에서 다룹니다.
5분기 추이 — 매출·영업이익 모두 26Q1~26Q2에 계단식 도약
| 구분 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 549.5십억 엔 | 630.1십억 엔 | 552.0십억 엔 | 711.8십억 엔 | 732.3십억 엔 |
| 영업이익 | 144.6십억 엔 | 158.5십억 엔 | 116.1십억 엔 | 205.6십억 엔 | 211.4십억 엔 |
각 분기 공식 결산단신 기준. 도쿄일렉트론은 SPE·FPD 부문별 분기 매출을 표 형태로 공시하지 않아, 표준 구성의 “부문별 5분기 추이” 대신 전사 매출·영업이익 추이로 대체합니다. 25Q4(2025년 10~12월)는 출하 시점 영향으로 매출·영업이익이 모두 크게 꺾였다가(YoY 각각 -12.4%, -26.7%), 26Q1~26Q2 두 분기 연속 반등하며 사상 최대권으로 올라선 흐름입니다. 영업이익률로 보면 변화가 더 뚜렷합니다 — 26.3%(25Q2)→25.1%(25Q3)→21.0%(25Q4)→28.9%(26Q1)→28.9%(26Q2)로, 25Q4 저점을 찍은 뒤 두 분기 연속 28.9%에 머물러 있습니다.
핵심 딥다이브 — 매출 지형의 재편: 중국에서 대만·한국으로
지역별 매출 비중 — 중국 축소, 대만 확대 (%)
중국 비중이 줄어드는 배경은 크게 두 가지로 알려져 있습니다. 하나는 미국·일본의 대중 반도체 장비 수출 규제 강화로 첨단 공정용 장비 판매가 제한되는 것이고, 다른 하나는 지난 2~3년간 레거시(성숙) 공정 위주로 대규모 설비투자를 해온 중국 파운드리들의 투자 사이클이 성숙 단계에 접어든 것입니다. 그 자리를 채우는 건 AI발 메모리·파운드리 투자입니다 — 이는 램리서치 26년 2분기 글에서 짚은 “중국 43%→26%, 그 자리를 대만·한국이 채움”과 같은 방향의 서플라이체인 신호입니다. 다만 램리서치와 달리 도쿄일렉트론은 이번 분기(26Q2) 자체의 지역별 매출을 이번 조사에서 확인하지 못해, 추세가 26Q2까지 이어졌는지는 다음 분기 이후 확인이 필요합니다.
콜에서 언급된 증감 한눈에
매출 증가율(+33.3%)보다 영업이익 증가율(+46.1%)이 훨씬 커, 26Q1에 이어 두 분기 연속 매출보다 이익이 더 빠르게 늘고 있습니다(영업이익률 26.3%→28.9%). 반도체 업황 회복 국면에서 전형적으로 나타나는 영업 레버리지입니다.
현금흐름
도쿄일렉트론의 이번 분기 현금흐름표(영업현금흐름·설비투자·잉여현금흐름) 수치를 이번 조사에서 접근 가능한 소스로 확인하지 못했습니다(주요 IR 원문 자료 접근이 이번 세션에서 제한됨). 이 섹션은 생략하며, 확정 자료 확보 후 보완이 필요합니다.
가이던스 — 상반기는 다시 올리고, 연간은 여전히 비공개
2027년 3월기 상반기(4\~9월) 매출 가이던스 — 4월 발표 대비 이번 상향 (십억 엔)
- 상반기(4~9월) 배당: 주당 361엔 → 384엔(+23엔)으로 증액. 하반기 배당은 아직 미정입니다.
- 2027년 3월기 연간 가이던스는 이번에도 공개하지 않았습니다 — 도쿄일렉트론은 4월 결산 발표 때도 연간 전망을 비공개로 남겼고, 이번 1분기 결산에서도 상반기 가이던스만 상향했을 뿐 연간 수치는 제시하지 않았습니다. 보도에 따르면 회사는 반도체 설비투자 시황의 변동성을 이유로 들었습니다.
- 도쿄일렉트론은 일본 기업 관행상 개별 분기 가이던스를 제시하지 않고 상반기·연간 단위로만 가이던스를 냅니다 — 그래서 이번 26Q2에 대한 “지난 분기 가이던스 대비 실제” 비교는 성립하지 않고, 대신 위처럼 “상반기 가이던스의 상향폭”으로 이번 분기 실적의 임팩트를 가늠할 수 있습니다.
출처
- 닛케이(日本経済新聞) — 도쿄일렉트론 2027년 3월기 제1사분기 결산단신 적시공시
- economic.jp — 東京エレクトロン、第1四半期営業利益46％増 AI向け半導体投資が装置需要を押し上げ
- Yahoo!파이낸스(시사통신 DZH) — 東エレク－4～6月期の連結営業利益は46.1%増の2114億円
- Yahoo!파이낸스(웰스어드바이저) — 東エレク、27年3月期第1四半期決算は純利益39.5%増の大幅増益
- 가부탄(株探) — 東エレク、上期経常を6％上方修正・最高益予想を上乗せ、上期配当も23円増額
- 닛케이 — 東京エレクトロンの26年4〜9月、純利益210億円上振れ AI特需が加速
- global-net.co.jp — 東京エレクトロン、2026年3月期決算は売上高・純利益で過去最高を更新
- Yahoo!뉴스(교도통신) — 東京エレクトロン、営業減益 開発費増、純利益過去最高
- 라쿠텐증권 토우실(トウシル) — 決算レポート：東京エレクトロン（今2Qは業績堅調）
- 도쿄일렉트론 IR — 2026년 3월기 제1사분기 결산발표 안내 (공식)
- 도쿄일렉트론 IR — 2026년 3월기 제3사분기 결산발표 안내 (공식)
- 도쿄일렉트론 IR — 업적예상(가이던스) 페이지 (공식)