아리스타 네트웍스 기업 정보

다음 체크포인트 5개 →분석 당시의 기준과 이후 검증 결과를 확인하세요.

기업 소개

아리스타 네트웍스(영어: Arista Networks, 이전 사명: 아라스트라, Arastra)는 캘리포니아주 샌타클래라에 본산을 둔 미국의 컴퓨터 네트워크 기업이다. 이 기업은 멀티레이어 네트워크 스위치를 대형 데이터 센터, 클라우드 컴퓨팅, 고성능 컴퓨팅 등의 환경을 위한 소프트웨어 정의 네트워킹(SDN)에 전달한다. 이 제품들은 10/25/40/50/100기가비트 이더넷의 낮은 레이턴시의 컷스루 스위치를 판매한다. 아리스타의 자체 리눅스 기반 네트워크 운영 체제인 EOS(Extensible Operating System)가 자사의 모든 아리스타 제품들에서 구동한다.

기업 소개·이미지: 한국어 위키백과 (CC BY-SA)

비즈니스 모델

상용 네트워크 반도체에 EOS 운영체제와 관리·지원 체계를 결합해 데이터센터 장비를 파는 회사다. AI 인프라 증설의 수혜를 받지만 엔비디아와 이더넷 안에서도 경쟁하며, 대형 고객의 할인 요구와 공급사에 미리 약정한 구매 물량이 수익성을 좌우한다.

사업별 매출 비중

제품84%
서비스16%

최근 연간 공시 매출 기준의 대략적인 비중입니다. 부문 구분 방식과 반올림에 따라 실제 공시와 차이가 있을 수 있어요.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

데이터센터·AI 클러스터·캠퍼스용 이더넷 스위치와 라우터, EOS 운영 소프트웨어 및 유지보수 서비스를 팝니다.

누가 돈을 내나

클라우드 사업자와 일반 기업이 장비·지원 계약 대금을 지불합니다. 마이크로소프트·메타·오라클과의 제품 협업이 공개돼 있으며, 매출은 소수 대형 고객에 집중돼 있습니다.

어떻게 이익을 남기나

장비와 운영 소프트웨어를 함께 공급하고 지원 계약을 갱신하는 구조입니다. GPU 투자가 네트워크 수요로 이어지지만, 제품 발표·출하·고객 검수·매출 인식의 시점은 다를 수 있습니다.

이 사업이 단단한 이유

여러 세대 장비를 같은 EOS로 운영하는 일관성, 고객 검증 경험과 지원 체계가 차별화의 원천입니다. 상용 칩 자체는 다른 장비 업체도 사용할 수 있습니다.

투자자가 조심할 것

대형 고객의 할인 요구와 구매 시점 변화, 엔비디아의 이더넷 제품 및 고객 자체 네트워크 운영체제와의 경쟁이 위험입니다. 수요가 늦어져도 공급사 구매 약정은 남을 수 있습니다.

재무 흐름

실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용컨센서스(발표 전)매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

23Q3

매출 1.5 · 마진 40%

23Q4

매출 1.5 · 마진 40%

24Q1

매출 1.6 · 마진 44%

24Q2

매출 1.7 · 마진 41%

24Q3

매출 1.8 · 마진 44%

24Q4

매출 1.9 · 마진 42%

25Q1

매출 2 · 마진 45%

25Q2

매출 2.2 · 마진 45%

25Q3

매출 2.3 · 마진 43%

25Q4

매출 2.5 · 마진 40%

26Q1

매출 2.7 · 마진 44%

26Q2

매출 3 +7.1% beat

26Q3E

컨센 3.3

26Q4E

컨센 3.6

출처: Yahoo Finance·SEC 공시 (분기). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균이며 이익 컨센서스는 제공되지 않습니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
23Q3	1.5	0.6	0.9	40%
23Q4	1.5	0.6	0.9	40%
24Q1	1.6	0.7	0.9	44%
24Q2	1.7	0.7	1	41%
24Q3	1.8	0.8	1	44%
24Q4	1.9	0.8	1.1	42%
25Q1	2	0.9	1.1	45%
25Q2	2.2	1	1.2	45%
25Q3	2.3	1	1.3	43%
25Q4	2.5	1	1.5	40%
26Q1	2.7	1.2	1.5	44%
26Q2	3	1.4	1.6	47%

실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

2022년

매출 4.4 · 마진 34%

2023년

매출 5.9 · 마진 39%

2024년

매출 7 · 마진 41%

2025년

매출 9 · 마진 43%

2026년E

컨센 12.7

2027년E

컨센 16.3

출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
2022년	4.4	1.5	2.9	34%
2023년	5.9	2.3	3.6	39%
2024년	7	2.9	4.1	41%
2025년	9	3.9	5.1	43%

어닝콜·이벤트

2026.08.05아리스타 네트웍스 26년 2분기 어닝콜 — 사상 첫 매출 30억 달러, 컨센서스를 두 자릿수로 뚫었다매출 30.36억 달러(YoY +37.7%)로 컨센서스를 7.2% 상회, 비GAAP EPS $1.02는 컨센서스를 15.2% 상회했습니다. 비GAAP 영업이익률은 49.9%로 사상 최고치, 3분기 가이던스도 33억 달러로 올라간 분기를 정리합니다.어닝콜

다음 체크포인트

처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.

분석 당시 판단 · 2026.10.08 기준

당시 판단 펼쳐보기

회사에 대한 판단은 긍정적입니다. EOS와 고객의 운영 경험, 실제 제품·서비스 성장, 133.4억 달러의 유동성이 이를 뒷받침합니다. 다만 “이더넷의 유일한 수혜자”라는 판단은 성립하지 않습니다. 높은 할인 고객의 성장과 점유율 경쟁 속에서도 영업비용을 통제해 수익을 남기는 회사로 보는 편이 정확합니다. 주가에 대한 판단은 성장 지속 조건을 붙인 신중한 접근입니다. 2026년 조정 EPS 컨센서스 대비 52.51배인 만큼 다음 분기 매출 목표 달성만으로 충분하지 않고, 여러 해 동안의 이익 성장과 현재보다 낮아질 수 있는 평가배수를 함께 견뎌야 합니다. 기술적 차별화가 실제 주당 현금 증가로 이어지는지가 가격 판단의 기준입니다.

기준 분석 원문 읽기 →

전체 5개확인 대기 5개검증 기록 0개

01
확인 대기
3분기 매출 약 33억 달러와 조정 영업이익률 48~49%를 함께 달성하는가.
당시 근거·기준. 11월 3일 미국 장후 실적 발표에서 확인합니다. 매출 상회만으로 할인 부담이 줄었다고 판단하지 않고 GAAP 총마진도 같이 봅니다.
02
확인 대기
연간 매출 126억 달러·AI Fabrics 최소 35억 달러 목표가 유지되는가.
당시 근거·기준. 매출 전망과 실제 제품 공급·검수의 근거가 함께 유지되는지 확인합니다.
03
확인 대기
평가재고와 구매 약정이 매출로 전환되는가.
당시 근거·기준. 6월 말 평가재고 6.160억 달러·취소 불가 구매 약정 97억 달러를 기준으로, 다음 10-Q에서 재고·이연매출·평가손·영업현금흐름을 함께 대조합니다.
04
확인 대기
1.6T 제품이 예정대로 고객에게 공급되는가.
당시 근거·기준. 공랭형 2026년 4분기 공급 계획의 실제 이행과 고객 확인을 봅니다. 발표·시험·판매 매출을 구분합니다.
05
확인 대기
주당 가치가 현금 증가를 따라가는가.
당시 근거·기준. 상반기 자사주 매입 0·SBC 2.413억 달러·기간말 주식수 +0.37%를 기준으로, 매입 재개와 희석 상쇄 여부를 확인합니다.

확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.

검증과 판단 변화

아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.

아리스타 네트웍스Arista NetworksANET

관심종목 · 달라진 기록

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사업별 매출 비중

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

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다음 체크포인트

3분기 매출 약 33억 달러와 조정 영업이익률 48~49%를 함께 달성하는가.

연간 매출 126억 달러·AI Fabrics 최소 35억 달러 목표가 유지되는가.

평가재고와 구매 약정이 매출로 전환되는가.

1.6T 제품이 예정대로 고객에게 공급되는가.

주당 가치가 현금 증가를 따라가는가.

검증과 판단 변화

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