대너허 기업 정보

기업 소개

다나허 코퍼레이션(Danaher Corporation)은 1984년 스티븐 랠스(Steven Rales)와 미첼 랠스(Mitchell Rales) 형제가 설립한 미국의 글로벌 대기업이다. 워싱턴 D.C.에 본사를 두고 있는 이 회사는 의료, 산업, 상업용 제품과 서비스를 설계, 제조 및 판매한다. 다나허는 지속적인 개선과 효율성을 추구하는 일본의 린 제조 철학인 카이젠 원칙을 채택한 북미 최초의 회사 중 하나이다. 회사는 2024년 기준으로 785억 달러의 자산을 보유하고 있다.

기업 소개·이미지: 한국어 위키백과 (CC BY-SA)

비즈니스 모델

인수-개선(DBS)의 교과서로 불리는 회사로, 바이오의약품 생산 장비가 핵심 사업이다. 2026년 6월 마시모 인수를 마무리했고, 대형 고객의 소모품 출하 일정 하나에 주가가 급락할 만큼 시장이 바이오 공정 수요 회복에 예민하게 반응하고 있다.

사업별 매출 비중

생명과학35%
진단35%
바이오테크30%

최근 연간 공시 매출 기준의 대략적인 비중입니다. 부문 구분 방식과 반올림에 따라 실제 공시와 차이가 있을 수 있어요.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

바이오 연구·진단 장비 회사들을 사 모아 운영하는 인수 전문 그룹입니다.

누가 돈을 내나

제약사·연구소가 장비와 소모품값을 냅니다.

어떻게 이익을 남기나

'다나허 비즈니스 시스템'이라는 운영 개선 방법론으로 인수한 회사의 마진을 끌어올리는 게 정체성입니다. 바이오 공정 소모품의 반복 매출이 본체입니다.

이 사업이 단단한 이유

바이오 의약품 생산에 꽂힌 소모품(필터·배지)의 교체 불가성입니다.

투자자가 조심할 것

바이오 투자 사이클과 대형 인수의 성패입니다. 2026년 2분기에는 대형 고객의 정제용 소모품(레진) 출하 1억 달러가량이 2027년으로 밀리며, 출하 일정 하나에 주가가 크게 흔들릴 수 있음을 보여줬습니다.

재무 흐름

실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

23Q3

매출 5.6 · 마진 21%

23Q4

매출 6.4 · 마진 20%

24Q1

매출 5.8 · 마진 22%

24Q2

매출 5.7 · 마진 21%

24Q3

매출 5.8 · 마진 17%

24Q4

매출 6.5 · 마진 22%

25Q1

매출 5.7 · 마진 23%

25Q2

매출 5.9 · 마진 14%

25Q3

매출 6.1 · 마진 20%

25Q4

매출 6.8 · 마진 22%

26Q1

매출 6 · 마진 22%

26Q2

매출 6.3 · 마진 17%

26Q3E

컨센 6.6

26Q4E

컨센 7.6

출처: Yahoo Finance·SEC 공시 (분기). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균이며 이익 컨센서스는 제공되지 않습니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
23Q3	5.6	1.2	4.4	21%
23Q4	6.4	1.3	5.1	20%
24Q1	5.8	1.3	4.5	22%
24Q2	5.7	1.2	4.5	21%
24Q3	5.8	1	4.8	17%
24Q4	6.5	1.4	5.1	22%
25Q1	5.7	1.3	4.4	23%
25Q2	5.9	0.8	5.1	14%
25Q3	6.1	1.2	4.9	20%
25Q4	6.8	1.5	5.3	22%
26Q1	6	1.3	4.7	22%
26Q2	6.3	1.1	5.2	17%

실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

2022년

매출 26.6 · 마진 28%

2023년

매출 23.9 · 마진 22%

2024년

매출 23.9 · 마진 21%

2025년

매출 24.6 · 마진 19%

2026년E

컨센 26.4

2027년E

컨센 28.5

출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
2022년	26.6	7.5	19.1	28%
2023년	23.9	5.2	18.7	22%
2024년	23.9	4.9	19	21%
2025년	24.6	4.7	19.9	19%

어닝콜·이벤트

2026.07.22대너허 26년 2분기 어닝콜 — 실적은 예상 상회, EPS 가이던스도 상향인데 주가는 급락매출 63억 달러(YoY +5.5%)·조정 영업이익률 27.1%로 컨센서스 상회, 연간 EPS 가이던스도 상향. 다만 연간 핵심 매출 성장률 상단은 6%에서 4%로 낮췄고, 수주 흐름 우려까지 겹쳐 주가가 크게 빠진 분기를 정리합니다.어닝콜

다음 체크포인트

처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.

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