디어(존디어) 기업 정보

기업 소개

'존 디어' 브랜드로 유명한 세계 최대 농기계 회사. 트랙터, 콤바인 등 농업·건설 장비를 만든다.

알투의 판단 이력

이 기업이 걸린 흐름과, 뉴스 분석에서 이 기업이 받은 영향의 누적 기록입니다.

관세는 실제 원가에 얼마나 반영되고 있나기업이 떠안음 2전가·환급으로 상쇄 3

2026.08.23타격

캐나다의 9월 8일 보복관세 대상에 농기계가 명시적으로 포함됐다. 캐나다는 미국산 농기계·건설장비의 최대 수출 시장(미국 내 생산량의 약 30%가 수출용이며 그중 캐나다가 1위)이라, 대캐나다 수출 물량에 추가 관세가 붙을 가능성이 있다. 다만 캐나다의 구체적 품목·세율은 아직 공개되지 않아 실제 타격 규모는 확인되지 않았다 — 이번 주 발표된 회사 자체의 미국 내 관세 부담(FY26 약 12억 달러 추정)과는 별개 사안이다

비즈니스 모델

농기계 1위지만, 26년 들어 건설·임업장비가 데이터센터 건설 붐을 타고 농기계와 맞먹는 매출축으로 커졌다. 회사는 2026 회계연도를 농기계 사이클의 바닥으로 본다.

사업별 매출 비중

대형 농기계32%
건설·임업30%
소형 농기계·잔디28%
금융10%

최근 연간 공시 매출 기준의 대략적인 비중입니다. 부문 구분 방식과 반올림에 따라 실제 공시와 차이가 있을 수 있어요.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

존디어 — 세계 최대 농기계 회사입니다. 자율주행 트랙터 등 농업의 자동화를 팔지만, 굴착기·불도저 같은 건설·임업장비도 함께 만듭니다. 장비 부문 매출은 대형 농기계, 소형 농기계·잔디관리, 건설·임업장비로 사실상 삼등분된 구성입니다.

누가 돈을 내나

농가들이 장비값과 소프트웨어 구독료(정밀농업)를 내고, 건설·인프라 업체들이 굴착기·불도저 값을 냅니다.

어떻게 이익을 남기나

장비 판매에 자율주행·정밀농업 구독을 얹어 농기계를 '움직이는 소프트웨어'로 바꾸는 중입니다. 최근엔 데이터센터·인프라 건설 붐이 건설·임업장비 수요를 밀어올리며 두 번째 성장축이 됐습니다.

이 사업이 단단한 이유

딜러망과 농가의 브랜드 충성, 축적된 농경 데이터입니다.

투자자가 조심할 것

곡물 가격 하락으로 농가 소득이 줄면 장비 구매가 미뤄지는 농기계 사이클과, 데이터센터·인프라 투자 사이클이 꺾이면 건설·임업장비 성장도 함께 식을 수 있다는 점입니다. 여기에 관세가 새 변수로 얹혔습니다 — 회사는 2027 회계연도 순 관세 비용을 연 10억 달러 규모로 예상했고, 캐나다는 26년 9월부터 미국산 농기계에 보복관세를 예고했습니다.

재무 흐름

실적 기준 26Q3 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

22Q3

매출 14.1 · 마진 18%

22Q4

매출 15.5 · 마진 19%

23Q1

매출 12.7 · 마진 20%

23Q2

매출 17.4 · 마진 22%

23Q3

매출 15.8 · 마진 22%

23Q4

매출 15.4 · 마진 19%

25Q2

매출 12.5 · 마진 23%

25Q3

매출 11.8 · 마진 19%

25Q4

매출 12.1 · 마진 16%

26Q1

매출 9.3 · 마진 14%

26Q2

매출 13.1 · 마진 21%

26Q3

매출 12.4 · 마진 19%

26Q4E

컨센 10.4

27Q1E

컨센 8.5

출처: Yahoo Finance·SEC 공시 (분기). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균이며 이익 컨센서스는 제공되지 않습니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
22Q3	14.1	2.6	11.5	18%
22Q4	15.5	3	12.5	19%
23Q1	12.7	2.5	10.2	20%
23Q2	17.4	3.9	13.5	22%
23Q3	15.8	3.5	12.3	22%
23Q4	15.4	3	12.4	19%
25Q2	12.5	2.9	9.6	23%
25Q3	11.8	2.2	9.6	19%
25Q4	12.1	1.9	10.2	16%
26Q1	9.3	1.3	8	14%
26Q2	13.1	2.7	10.4	21%
26Q3	12.4	2.3	10.1	19%

실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

2022년

매출 51.3 · 마진 18%

2023년

매출 60.2 · 마진 24%

2024년

매출 50.5 · 마진 23%

2025년

매출 44.7 · 마진 19%

2026년E

컨센 41.1

2027년E

컨센 44.6

출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
2022년	51.3	9	42.3	18%
2023년	60.2	14.6	45.6	24%
2024년	50.5	11.4	39.1	23%
2025년	44.7	8.4	36.3	19%

어닝콜·이벤트

2026.08.21존디어 2026년 3분기(회계 2026년 3분기) 어닝콜 — 농기계는 여전히 바닥, 건설장비가 데이터센터 훈풍으로 컨센서스를 크게 넘겼다매출 126.08억 달러(YoY +5%, 컨센서스 대비 +17.5%)·EPS 5.10달러(컨센서스 대비 +8.6%)로 두 지표 모두 컨센서스를 크게 웃돌았습니다. 대형 농기계 매출은 6% 줄며 여전히 하강 사이클이지만, 건설·임업장비가 데이터센터발 인프라 수요를 타고 매출 18%·영업이익 84% 급증하며 공백을 메웠습니다. 회사는 2026 회계연도 순이익 가이던스 하단을 47.5억 달러로 올리며 2026년을 농기계 사이클의 바닥으로 재확인했습니다.어닝콜

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