도어대시 기업 정보

다음 체크포인트 5개 →분석 당시의 기준과 이후 검증 결과를 확인하세요.

이 기업의 한글 소개 자료가 아직 없습니다.

알투의 판단 이력

이 기업이 걸린 흐름과, 뉴스 분석에서 이 기업이 받은 영향의 누적 기록입니다.

2026.10.30수혜

도어대시가 인스타카트를 주당 65달러, 약 170억 달러에 산다 — 종료는 2027년 말 이후, 관문은 반독점 심사

인수가 끝나면 인스타카트 총거래액(분기 105억 달러)이 더해져 식료품 배달 규모와 광고 매출이 커지고, 회사는 연 5억 달러 이상 시너지를 제시했다. 주가는 같은 날 실적과 겹쳐 올랐으므로 인수 효과만 떼어 볼 수 없고, 현금 약 128억 달러 이상 조달과 심사 지연이 부담이다

비즈니스 모델

소비자·가맹점·배달원 세 쪽을 이어 주고 거래액의 약 14%를 매출로 떼는 미국 1위 배달 중개 회사. 음식뿐 아니라 식료품·소매로 넓히는 중이며 인스타카트 인수에 합의했다.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

음식 배달 앱으로 시작해 식료품·편의점·소매 배달까지 넓힌 마켓플레이스입니다. 구독(DashPass), 광고, 가맹점 주문 소프트웨어(Storefront)와 배달 대행(Drive)을 함께 팝니다.

누가 돈을 내나

돈은 소비자(상품값에 배달료·서비스료)와 가맹점(거래액 연동 수수료·광고비) 양쪽에서 냅니다. 배달원 보수는 도어대시가 내는 비용이라 매출에서 먼저 빠집니다. 특정 고객 의존은 공시되지 않습니다.

어떻게 이익을 남기나

주문 한 건의 거래액 가운데 약 14%가 매출로 남고, 그 절반 남짓이 매출총이익이며 마케팅·개발비와 감가상각을 빼면 영업이익은 매출의 한 자릿수 초반입니다. 요율을 올려 마진을 만들기보다 주문 수와 고정비 레버리지로 이익이 늘어나는 구조입니다.

이 사업이 단단한 이유

미국 배달 주문의 3분의 2 가까운 점유(2차 집계), 구독 회원 락인, 배달원 공급 풀이 강점입니다. 반대로 요율을 올릴 힘은 제한적이어서 규제 비용을 소비자 수수료로 옮기는 방식에 의존합니다.

투자자가 조심할 것

배달원 최저보수 규칙과 독립계약자 분류 소송이 비용을 키우고, 약 170억 달러의 인스타카트 인수는 반독점 심사와 부채 조달이라는 변수를 더합니다. 이익은 평가충당으로 낮은 세율에 기대고 있어 정상화 위험이 있습니다.

재무 흐름

이 기업의 재무 데이터가 아직 수집되지 않았습니다.

어닝콜

2026.10.30도어대시 26년 3분기 어닝콜 — 매출 34% 증가, EPS 1.06달러로 컨센서스를 웃돌았고 같은 날 인스타카트 인수를 발표했다매출 46.16억 달러(YoY +34%), 총주문 9.93억 건(+28%), 조정 EBITDA 10.6억 달러(+41%), 희석 EPS 1.06달러(컨센서스 0.81~0.84달러). 인스타카트를 약 170억 달러에 사기로 한 날이라 4분기 조정 EBITDA 가이던스 9~11억 달러와 현금 조달이 같이 읽힙니다.어닝콜

다음 체크포인트

처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.

분석 당시 판단 · 2026.11.02 기준

당시 판단 펼쳐보기

도어대시는 딜리버루를 빼도 매출이 23% 늘고 FCF 22억 달러를 내는 미국 1위 배달 중개 회사입니다. 9월 초 이후 -20.9% 하락은 이익이 아니라 배수에서 났고, 지금 가격은 FCF가 30억 달러 쪽으로 간다는 데 걸려 있습니다. 170억 달러 인스타카트 인수는 배수 차익이 크지만 시너지가 3년 차 이후에 이익이 되고 반독점 심사가 길게 열려 있습니다. 세율 3.9%는 구조지만 정상화되면 EPS는 0.82~0.87달러입니다(추정).

기준 분석 원문 읽기 →

전체 5개확인 대기 5개검증 기록 0개

01
확인 대기
HSR 신고 뒤 추가 자료 요구 여부를 확인합니다.
당시 근거·기준. 신고 기한은 11월 25~27일 전후이고 첫 분기점은 12월 말~2027년 1월 초(추정)입니다. 그냥 끝나면 인수 통과 쪽, 추가 자료 요구가 나오면 종결이 2028년으로 밀립니다.
다음 확인 시점 · 2026-12-31
02
확인 대기
4분기 조정 EBITDA가 가이던스 9억~11억 달러 안인지와 딜리버루 제외 유기 성장이 20% 아래로 내려오지 않는지 봅니다.
당시 근거·기준. 3분기 조정 EBITDA 10.6억 달러는 계절 최고점이고 4분기 가이던스 중간값은 10억 달러입니다.
다음 확인 시점 · 2027-02-17
03
확인 대기
4분기 법률·세금·규제 항목과 세율·평가충당 해제 여부를 확인합니다.
당시 근거·기준. 5천만 달러 이상이 2분기 연속이거나 평가충당 해제가 나오면 이익의 질 판단이 바뀝니다.
다음 확인 시점 · 2027-02-17
04
확인 대기
신규 영역(식료품·소매) 연말 매출총이익 흑자 달성 여부를 봅니다.
당시 근거·기준. 달성하면 다음 엔진이 확인되고 아니면 투자 사이클이 길어집니다.
다음 확인 시점 · 2027-02-17
05
확인 대기
인스타카트 영구 조달의 금리·규모와 자사주 재개 여부를 확인합니다.
당시 근거·기준. 조달 시점은 미정이라 4분기 콜을 첫 확인으로 둡니다. 이자가 시너지를 얼마나 먹는지와 희석 경로를 가릅니다.
다음 확인 시점 · 2027-02-17

확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.

검증과 판단 변화

아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.

도어대시DoorDashDASH

관심종목 · 달라진 기록

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4분기 법률·세금·규제 항목과 세율·평가충당 해제 여부를 확인합니다.

신규 영역(식료품·소매) 연말 매출총이익 흑자 달성 여부를 봅니다.

인스타카트 영구 조달의 금리·규모와 자사주 재개 여부를 확인합니다.

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