기업분석 / 트위스트 바이오사이언스
시총 스냅샷 2026-10-11 · 재무 26Q2 · 판단 갱신 후속 기록 없음
트위스트 바이오사이언스Twist BioscienceTWST
- 시가총액
- 106억 달러
- 거래소
- 나스닥
기준일: 2026년 10월 11일
관심종목 · 달라진 기록
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기업 소개
미국의 합성 DNA 회사. 실리콘 칩 위에서 DNA를 대량으로 합성해 유전자·항체 후보와 유전자 검사용 키트로 판다.
기술·제품 포인트
반도체 웨이퍼 같은 실리콘 칩의 미세한 홈마다 DNA 조각을 동시에 합성하는 공정이 모든 제품의 뿌리다. 앤스로픽·일라이 릴리(LLY)·AWS가 AI 단백질 설계의 실험 파트너로 트위스트를 지정했지만, 공개된 건마다 공동 파트너가 있고 계약 금액은 공개되지 않았다.
비즈니스 모델
실리콘 칩 위에서 DNA를 대량으로 찍어내 유전자·항체와 유전자 검사 키트로 파는 회사다. AI로 설계한 단백질을 실물로 만들어 시험하는 수요가 성장 엔진이 될지, 그리고 그 성장이 아직 적자인 손익을 흑자로 돌려놓을지가 판단의 축이다.
조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나
무엇을 파나
주문받은 서열대로 DNA를 만들어 파는 '유전자 인쇄소'입니다. 칩 한 장에서 수많은 DNA 조각을 동시에 찍어낸 뒤 이어 붙여 유전자를 만들고, 이를 두 갈래로 팝니다 — 연구용 유전자·항체 단백질(DSPS)과, 유전자 검사에서 원하는 부위만 골라내는 NGS 패널 키트입니다. 두 갈래가 매출을 대략 반씩 나눕니다.
누가 돈을 내나
제약·바이오텍이 가장 빠르게 늘어나는 고객이고, 암 진단·잔존암(MRD) 검사 기업이 NGS 패널을 삽니다. 대학·국가 연구기관, 그리고 트위스트 키트를 자사 브랜드로 파는 일루미나(ILMN) 같은 장비사도 고객입니다. 웹에서 서열을 넣고 건별로 주문하는 방식이라 수주 잔고는 작고, 매출 10%를 넘는 단일 고객은 없습니다. 다만 NGS 쪽은 상위 고객 몇 곳에 쏠려 있습니다.
어떻게 이익을 남기나
새 공장의 고정비를 물량으로 채우는 구조라, 출하량이 늘면서 총마진이 2년 만에 30%대 중반에서 50%대 초반으로 크게 올랐습니다. 그러나 설립 이래 매년 순손실이고, 회사가 내건 손익분기는 주식보상(SBC)을 비용에서 뺀 조정 지표 기준입니다. 최근에는 출하량 증가보다 매출 증가가 느려 가격 압력이 마진 개선을 붙잡고 있습니다.
이 사업이 단단한 이유
칩 공정의 물량 효과는 실측으로 확인되지만, 경쟁사 대비 단가 우위를 보여주는 독립 비교는 없습니다. NGS 패널은 일루미나 같은 판매 채널을 확보했다는 점이 강점입니다. 주가를 끌어올린 'AI 실험의 물리 계층' 자리는 이름은 올라가 있지만 다른 실험 업체와 나눠 앉은 초기 선점 단계입니다.
투자자가 조심할 것
NGS 매출은 대형 진단 고객 몇 곳에 기대고 있어, 한 곳이 검사를 바꾸거나 DNA를 직접 만들기 시작하면 성장이 크게 흔들립니다(실제로 한 번 겪었습니다). 생산이 오리건주 와일슨빌 한 공장에 몰려 있어 재해에 취약하고, 적자가 이어지는 동안은 증자에 따른 희석이 계속될 수 있습니다. DNA 데이터 저장 사업은 2025년 5월 아틀라스로 분사해 더는 이 회사의 몫이 아닙니다.
재무 흐름
실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 23Q3 | 0.1 | -0.1 | 0.2 | -100% |
| 23Q4 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q1 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q2 | 0.1 | -0.1 | 0.2 | -100% |
| 24Q3 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q4 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q1 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q2 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q3 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 25Q4 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 26Q1 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 26Q2 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 | 0.2 | -0.2 | 0.4 | -100% |
| 2023년 | 0.2 | -0.2 | 0.4 | -100% |
| 2024년 | 0.3 | -0.2 | 0.5 | -67% |
| 2025년 | 0.4 | -0.1 | 0.5 | -25% |
어닝콜·이벤트
아직 정리된 어닝콜이 없습니다. 실적 발표가 다뤄지면 여기에 쌓입니다.
다음 체크포인트
처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.
분석 당시 판단 · 2026.10.06 기준
당시 판단 펼쳐보기
회사에 대한 판단. 트위스트는 2021년 코호트 가운데 드물게 실물 제품의 반복 매출로 살아남은 회사이고, 새 공장의 고정비를 물량으로 채우며 총마진을 2년 만에 크게 끌어올렸습니다. AI로 설계한 항체·단백질을 실물로 만들어 시험하는 수요가 커지면서 치료제 고객이 빠르게 늘고, 프론티어 AI 기업들이 실제로 트위스트를 이름 붙여 부르기 시작했습니다. 그러나 이익은 아직 멀고, 손익분기 약속은 한 번 미뤄졌으며, 4분기 목표조차 주식보상을 비용으로 보지 않는 숫자입니다. AI 수요의 자리는 경쟁자와 나눠 앉아 있습니다. 주가에 대한 판단. 지금 가격은 자기 역사와 피어 어느 쪽으로 봐도 가장 비싼 구간이고, 역산하면 매출이 수년간 연 25% 이상 늘면서 흑자 대기업 수준의 이익률에 도달하는 경로를 거의 전부 먼저 샀습니다. 그 사이 경영진은 사지 않고 팔았고, 회사는 오른 주가로 증자했습니다. 4분기 손익분기와 FY27 가이던스가 AI 주문의 실제 크기를 숫자로 보여주면 서사가 실적으로 바뀌고, 그렇지 못하면 2021년처럼 서사의 몫부터 먼저 깎입니다.
- 01확인 대기
FY26Q4 조정 EBITDA 손익분기(11월 중순 발표)
당시 근거·기준. 3분기 -1,130만 달러에서 한 분기 만에 0이 되는지, 그 개선이 판매관리비 절감에서 나왔는지.
- 02확인 대기
FY27 첫 가이던스
당시 근거·기준. 매출 성장률이 컨센서스(약 +18%)를 넘는지, 그리고 지금 주가가 전제하는 연 25%대와 얼마나 떨어져 있는지.
- 03확인 대기
AI 기반 발견 주문 실적
당시 근거·기준. 회사가 약속한 FY26 약 5,000만 달러를 수치로 공개하는지, 치료제 고객군 +40%대 성장이 이어지는지.
- 04확인 대기
NGS 성장률
당시 근거·기준. 3분기 +12%가 회사가 말한 20%대로 돌아오는지, 상위 고객 이탈이 다시 나오는지.
- 05확인 대기
희석
당시 근거·기준. 8월 증자 록업이 끝난 뒤 ATM 사용량과 내부자 매도 추이(10-K 주식 수).
확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.
검증과 판단 변화
아직 후속 검증 기록이 없습니다. 실적·공시 등을 확인하면 기존 기준에 결과와 근거를 덧붙입니다.
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