기업분석 / 로켓랩
시총 스냅샷 2026-10-11 · 재무 26Q2 · 판단 갱신 2026-10-09
로켓랩Rocket LabRKLB
- 시가총액
- 436억 달러
- 거래소
- 나스닥
기준일: 2026년 10월 11일
관심종목 · 달라진 기록
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기업 소개
로켓 랩(Rocket Lab)은 미국의 항공우주 제조업체이자 발사 서비스 제공사이다. 공개 회사이며 뉴질랜드에 자회사를 두고 있다. 이 기업은 현재 소형 위성을 전문적으로 발사하는 경량의 로켓 랩 일렉트론을 운영하고 있다. 또, 로켓 랩은 2024년 초에 크기가 더 큰 뉴트런 로켓을 제조할 계획을 발표했다.
기업 소개·이미지: 한국어 위키백과 (CC BY-SA)
비즈니스 모델
스페이스X의 대안 중 가장 앞선 발사체 회사로, 소형 발사는 검증됐고 중형 로켓 뉴트론이 다음 관문이다. 뉴트론은 2026년 말 첫 발사를 목표로 하지만 회사 스스로 2027년으로 밀릴 수 있다고 밝힌 상태이고, 그 사이 미 우주군 미사일 방어 계약(2.66억 달러)과 뉴트론 전체를 통째로 사는 첫 단독 발사 계약(케플러)이 더해졌다.
조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나
무엇을 파나
로켓 발사 서비스와 위성 부품·제작을 팝니다. 소형 로켓 일렉트론은 이미 반복 운항 중이고, 중형 뉴트론으로 더 큰 시장을 노립니다.
누가 돈을 내나
미 정부·국방(안정적 축)과 민간 위성 사업자들입니다. 위성망을 깔려는 회사가 늘수록 발사 수요가 쌓입니다 — 빠르게 쌓이는 수주가 그 증거입니다.
어떻게 이익을 남기나
발사는 건당 계약, 위성 부품은 제조 마진입니다. 발사체 재사용과 발사 빈도가 올라갈수록 고정비가 분산되는 규모의 사업입니다.
이 사업이 단단한 이유
궤도 도달 실적이 쌓인 발사체는 세계에서 손에 꼽습니다. 정부 계약은 검증된 사업자에게만 열리는 문이라, 실적 자체가 진입장벽입니다.
투자자가 조심할 것
위로는 스페이스X의 가격, 아래로는 신생 발사체들의 추격 사이에 있습니다. 뉴트론은 2026년 말 데뷔 목표가 2027년으로 밀릴 수 있다고 회사가 인정했는데, 더 늦어지거나 실패하면 '소형 전문'에 갇히고, 발사 사고 한 번이 일정과 신뢰를 같이 태웁니다.
재무 흐름
실적 기준 26Q2 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 23Q3 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 23Q4 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q1 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q2 | 0.1 | 0 | 0.1 | 0% |
| 24Q3 | 0.1 | -0.1 | 0.2 | -100% |
| 24Q4 | 0.1 | -0.1 | 0.2 | -100% |
| 25Q1 | 0.1 | -0.1 | 0.2 | -100% |
| 25Q2 | 0.1 | -0.1 | 0.2 | -100% |
| 25Q3 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 25Q4 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 26Q1 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 26Q2 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
실적 기준 2025년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준
원본 수치표 보기
| 기간 | 매출 | 영업이익 | 비용 | 마진 |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 | 0.2 | -0.1 | 0.3 | -50% |
| 2023년 | 0.2 | -0.2 | 0.4 | -100% |
| 2024년 | 0.4 | -0.2 | 0.6 | -50% |
| 2025년 | 0.6 | -0.2 | 0.8 | -33% |
어닝콜·이벤트
아직 정리된 어닝콜이 없습니다. 실적 발표가 다뤄지면 여기에 쌓입니다.
다음 체크포인트
처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.
분석 당시 판단 · 2026.09.03 기준
당시 판단 펼쳐보기
회사에 대한 판단 — 로켓랩은 실행력을 숫자로 증명하고 있는 회사입니다. 발사당 원가 반토막, 매출총이익률의 꾸준한 개선, 정부 대형 계약의 연이은 수주는 전부 1차 출처로 확인됩니다. 문제는 그 실행력이 검증된 영역(Electron, 우주 시스템 부품)에 한정돼 있고, 밸류에이션이 요구하는 다음 단계(Neutron 상용화, 이리듐 통합)는 아직 증명되지 않았다는 점입니다. 주가에 대한 판단 — P/S 49배(TTM)는 방산 대기업의 20배 이상, 소형 발사 경쟁사의 4배에 달합니다. 이 프리미엄은 "로켓랩이 곧 스페이스X처럼 다각화된 우주 플랫폼이 될 것"이라는 가정을 요구하는데, 그 가정의 핵심 축(Neutron)이 최초 목표 대비 5차례 이상 밀렸고 재사용 실증 순서에서도 블루오리진에 추월당했습니다. 이리듐 인수까지 더해지며 베팅의 크기는 계속 커지는데, 검증은 그 속도를 따라가지 못하고 있습니다.
- 01확인 대기
Neutron이 실제로 26년 4분기 발사대에 인도되는지
당시 근거·기준. CEO 스스로 "연내 발사 여지가 좁아지고 있다"고 인정한 만큼, 이 목표마저 밀리면 6차 지연이자 2027년 이월이 사실상 확정됩니다.
- 02확인 대기
26Q3 GAAP 매출총이익률이 가이던스(29~31%)대로 낮아지는지
당시 근거·기준. 낮아진다면 인수 무형자산 상각 부담이 구조적으로 커지고 있다는 뜻입니다.
- 03중립
이리듐 인수의 규제 승인 진행 상황
당시 근거·기준. (HSR·FCC·다국 외국인투자심사) — 지연되거나 무산되면 밸류에이션 서사 자체가 흔들립니다.
실제 결과 · 2026.10.09
이리듐 주주가 9월 24일 찬성 99.6%로 인수를 승인했습니다. 남은 규제 승인을 거쳐 2027년 중반 마무리 예상이며, 규제 승인 완료 공시는 아직 없습니다.
Rocket Lab — Iridium Stockholders Approve Acquisition by Rocket Lab → - 04확인 대기
영업이익 증분마진이 26Q2의 +2.4% 반전 조짐을 이어가는지, 아니면 다시 마이너스로 돌아가는지
당시 근거·기준. 레버리지가 실제로 이익에 도달하기 시작하는 첫 신호가 될 수 있습니다.
- 05확인 대기
Neutron 증권집단소송의 2차 기각신청 결과
확인 대기는 결과가 아직 기록되지 않았다는 뜻입니다. 예정일이 지나도 자동으로 판정하지 않습니다.
검증과 판단 변화
26Q3 실적 발표 전, 9~10월 공개 사건으로 5개 중 1개를 부분 확인했습니다. 4개는 새 공시가 없어 판정을 미뤘습니다.
이리듐 인수가 주주 승인 관문을 넘어 '발사사에서 위성통신 사업자로'의 전환이 한 단계 진전했습니다. 판단의 중심은 그대로 Neutron 일정이며, 다음에는 26Q3 실적의 총마진과 Neutron 인도 공시를 확인합니다.
검증 결과 1개 보기
이리듐 인수의 규제 승인 진행 상황 · 중립
이리듐 주주가 9월 24일 찬성 99.6%로 인수를 승인했습니다. 남은 규제 승인을 거쳐 2027년 중반 마무리 예상이며, 규제 승인 완료 공시는 아직 없습니다.
Rocket Lab — Iridium Stockholders Approve Acquisition by Rocket Lab →
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