마벨 기업 정보

기업 소개

마벨 테크놀로지(영어: Marvell Technology)는 샌타클래라, 캘리포니아주에 본사를 둔 미국의 회사로, 반도체 및 관련 기술을 개발하고 생산한다. 1995년에 설립된 이 회사는 2024년 기준으로 6,500명 이상의 직원을 고용하고 있으며, 전 세계적으로 10,000개 이상의 특허를 보유하고 있고, 2024년 회계 연도 매출은 55억 달러에 달한다.

알투의 판단 이력

이 기업이 걸린 흐름과, 뉴스 분석에서 이 기업이 받은 영향의 누적 기록입니다.

빅테크 자체 칩은 엔비디아 물량을 실제로 뺏어가나이탈이 가속된다 9독점이 유지된다 3

2026.09.09중립

퀄컴, 아마존에 4조원 워런트 내주고 확보한 10년 최대 81조원 AI칩 공급 계약

아마존의 기존 트레이니엄 설계 파트너인 마벨도 동반 상승(3%대)했다 — 애널리스트들은 AI 추론 칩 시장이 여러 승자를 감당할 만큼 크다는 해석을 내놓았지만, 아마존이 퀄컴 물량을 늘리면 장기적으로 마벨 몫과 경쟁 관계가 될 수 있어 방향은 아직 갈린다

2026.08.20수혜

구글이 브로드컴 곁에 마벨을 세웠다 — TPU 생태계에 두 번째 공급사가 생긴 지점

구글에 주당 206.58달러로 최대 5,897만 주(최대 122억 달러 규모)를 살 수 있는 워런트를 제공하는 대신, 구글의 TPU 생태계용 칩(AI 추론 가속기, 스토리지·네트워크 인터페이스 컨트롤러 등) 공급 계약을 확보했다. 목표 물량을 채울 경우 2033 회계연도까지 최대 1,200억 달러 매출로 이어질 수 있다는 분석이 나오며 주가가 약 10% 급등했다(장중 한때 13%대)

기업 소개·이미지: 한국어 위키백과 (CC BY-SA)

비즈니스 모델

브로드컴과 함께 빅테크 커스텀 AI 칩 시장을 양분하는 설계 회사다. 2026년 8월 구글과 대형 공급 계약을 맺으며 구글 TPU 생태계의 두 번째 공급사로 올라섰다.

사업별 매출 비중

데이터센터75%
통신·기타25%

최근 연간 공시 매출 기준의 대략적인 비중입니다. 부문 구분 방식과 반올림에 따라 실제 공시와 차이가 있을 수 있어요.

조금 더 깊이 — 이 회사는 어떻게 돈을 버나

무엇을 파나

데이터센터용 맞춤 칩(커스텀 ASIC)과 광통신·스토리지 칩을 설계합니다.

누가 돈을 내나

아마존·구글 등 빅테크가 자체 AI 칩 설계·생산비를, 통신·서버 업체가 부품값을 냅니다.

어떻게 이익을 남기나

브로드컴과 같은 '빅테크 자체 칩의 설계 파트너' 모델이 성장축입니다. 2026년 8월 구글에 최대 122억 달러 규모의 자사주 매입권(워런트)을 주는 대신 TPU 생태계용 칩 공급 계약을 확보했고, 목표 물량을 다 채우면 앞으로 수년에 걸쳐 막대한 매출로 이어질 수 있다는 분석이 나옵니다.

이 사업이 단단한 이유

고속 인터페이스 설계 기술과 빅테크 프로젝트 실적입니다.

투자자가 조심할 것

프로젝트 수주 경쟁에서 밀리면 성장 서사가 꺾입니다. 고객 집중도도 높습니다.

재무 흐름

실적 기준 26Q3 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용영업적자컨센서스(발표 전)매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

23Q4

매출 1.4 · 마진 -7%

24Q1

매출 1.4 · 마진 0%

24Q2

매출 1.2 · 마진 -17%

24Q3

매출 1.3 · 마진 -8%

24Q4

매출 1.5 · 마진 -47%

25Q1

매출 1.8 · 마진 11%

25Q2

매출 1.9 · 마진 16%

25Q3

매출 2 · 마진 15%

25Q4

매출 2.1 · 마진 19%

26Q1

매출 2.2 · 마진 18%

26Q2

매출 2.4 · 마진 17%

26Q3

매출 2.7 +0% beat

26Q4E

컨센 3.2

27Q1E

컨센 3.7

출처: Yahoo Finance·SEC 공시 (분기). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균이며 이익 컨센서스는 제공되지 않습니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
23Q4	1.4	-0.1	1.5	-7%
24Q1	1.4	0	1.4	0%
24Q2	1.2	-0.2	1.4	-17%
24Q3	1.3	-0.1	1.4	-8%
24Q4	1.5	-0.7	2.2	-47%
25Q1	1.8	0.2	1.6	11%
25Q2	1.9	0.3	1.6	16%
25Q3	2	0.3	1.7	15%
25Q4	2.1	0.4	1.7	19%
26Q1	2.2	0.4	1.8	18%
26Q2	2.4	0.4	2	17%
26Q3	2.7	0.5	2.2	19%

실적 기준 2026년 · 연한 막대는 전망, 주황 눈금은 발표 전 비교 기준

영업이익비용영업적자매출 컨센서스막대 전체 = 매출 · 단위: 십억 달러

2023년

매출 5.9 · 마진 7%

2024년

매출 5.5 · 마진 -7%

2025년

매출 5.8 · 마진 -7%

2026년

매출 8.2 · 마진 16%

2027년E

컨센 12.1

2028년E

컨센 19.7

출처: Yahoo Finance 재무제표 (연간, 직전 4개년). 컨센서스는 애널리스트 매출 추정 평균입니다.

원본 수치표 보기

기간	매출	영업이익	비용	마진
2023년	5.9	0.4	5.5	7%
2024년	5.5	-0.4	5.9	-7%
2025년	5.8	-0.4	6.2	-7%
2026년	8.2	1.3	6.9	16%

어닝콜·이벤트

2026.10.07마벨 2026 인베스터 데이 — 2031 회계연도 매출 700억~900억 달러, 영업이익률 목표를 44~46%로 올렸다10월 6일 뉴욕 인베스터 데이에서 마벨이 2031 회계연도 장기 모델을 처음 제시했습니다. 매출 700억~900억 달러(5년 연 55~60%), 매출총이익률 56~59%, 영업이익률 44~46%, 자유현금흐름 마진 36% 이상, 내재 주당순이익 30달러 이상입니다. 2025년에 '2029 회계연도 데이터센터 180억 달러'라고 했던 목표를 2028 회계연도로 1년 당겼습니다.컨퍼런스 2026.08.28마벨 26년 3분기(회계 2027년 2분기) 어닝콜 — 데이터센터 매출 46% 급증, 구글까지 가세한 커스텀 실리콘매출 27.39억 달러(YoY +37%)·비GAAP EPS 0.94달러 모두 컨센서스 소폭 상회. 데이터센터 매출이 21.7억 달러(매출의 79%)로 늘며 성장률이 재가속했고, 다음 분기 가이던스와 함께 2027·2028 회계연도 전망을 두 분기 연속 상향한 실적을 정리합니다.어닝콜

다음 체크포인트

처음 세운 기준을 남겨두고, 이후 결과와 판단의 변화를 함께 기록합니다.

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2026.10.11리서치AI 인프라 주간 — 공급은 늘리고, 투자금 회수는 더 따져야 한다10월 5~10일 핵심 변화. 코어위브 인도 진출, 마벨 목표 상향, AMD 공급 확대, 구글 원전 계약과 OpenAI 매출 정의가 AI 인프라의 성장·현금흐름 기대를 바꿨습니다.2026.09.28기업분석마벨 분석(26.09.28) — 총마진이 12%p 올랐는데 제품 원가율은 나빠졌다데이터센터 매출이 2년 만에 비중 40%에서 79%로 뒤집히고 주가는 올해만 208% 올랐습니다. 그런데 GAAP 총마진 회복분의 대부분은 일회성 손상이 사라지고 인수 상각이 줄어든 회계 효과였고, 늘어난 영업이익은 주식보상비용이 통째로 먹었습니다. 엔비디아가 20억 달러를 넣고 구글이 최대 5,897만 주 워런트를 받은 회사를 15개 축으로 해부합니다.2026.09.09뉴스 분석중립퀄컴, 아마존에 4조원 워런트 내주고 확보한 10년 최대 81조원 AI칩 공급 계약아마존의 기존 트레이니엄 설계 파트너인 마벨도 동반 상승(3%대)했다 — 애널리스트들은 AI 추론 칩 시장이 여러 승자를 감당할 만큼 크다는 해석을 내놓았지만, 아마존이 퀄컴 물량을 늘리면 장기적으로 마벨 몫과 경쟁 관계가 될 수 있어 방향은 아직 갈린다 2026.08.20뉴스 분석수혜구글이 브로드컴 곁에 마벨을 세웠다 — TPU 생태계에 두 번째 공급사가 생긴 지점구글에 주당 206.58달러로 최대 5,897만 주(최대 122억 달러 규모)를 살 수 있는 워런트를 제공하는 대신, 구글의 TPU 생태계용 칩(AI 추론 가속기, 스토리지·네트워크 인터페이스 컨트롤러 등) 공급 계약을 확보했다. 목표 물량을 채울 경우 2033 회계연도까지 최대 1,200억 달러 매출로 이어질 수 있다는 분석이 나오며 주가가 약 10% 급등했다(장중 한때 13%대)

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