대상: 2026년 10월 5일~10일(KST). 자료 기준: 10월 11일 오전.
공급 확대가 구체화됐지만 투자금 회수 조건은 여전히 확인해야 합니다. 장기 목표·계획 용량이 매출로 전환되는 속도와 고객 현금흐름이 주가의 다음 관문입니다. 아래는 정성적 투자 해석이며 실측 수익률은 사용하지 않았습니다.
코어위브 — 인도 240MW 계획
변화: 10월 7일 IR 발표. AdaniConneX와 나비뭄바이 3개 동에 Vera Rubin을 투입하며 첫 단계는 2028년 중반 예정입니다. 240MW는 8월 계약 전력 4.2GW의 5.7% 규모로, 아직 가동 용량이 아닙니다. 의미·주가: 고객·지역 확대 기회입니다. 다만 기존 분석의 26Q2 감가상각·이자/매출 비율은 54%·25%였습니다. 추가 용량도 자금 조달과 수익화 속도가 중요합니다. 확인: 고객 약정, 투자비·차입 조건, 전력 인입 일정.
마벨 — FY2028 전사 매출 목표 180억→200억 달러
변화: 10월 6일 목표를 약 11% 상향. FY2029 맞춤형 칩 목표도 100억→120억 달러로 올렸습니다. 확정 수주가 아닌 회사 전망입니다. 의미·주가: 맞춤형 칩·연결 부품 성장 기대가 높아졌지만 기대치가 이미 반영됐을 수 있습니다. 행사 분석대로 비용 통제까지 실현돼야 주당이익이 늘어납니다. 확인: 양산 매출 전환 여부와 영업비용 증가율이 매출 증가율의 절반 안에 머무는지.
AMD — 2027년 공급 확대, 조건은 미공개
변화: 10월 6일 리사 수 CEO가 공급을 대폭 늘리겠다고 밝혔지만 비율·계약 조건은 공개하지 않았습니다. 의미·주가: 이번 주 일간 분석처럼 AMD·TSMC·메모리 업체의 매출 기회가 커집니다. 선확보 비용은 현금흐름 부담입니다. 확인: 다음 실적에서 구매 의무·선급금이 서버 매출보다 빨리 늘어나는지.
구글·CEG — 추가 원전 890MW를 20년 계약으로
변화: 10월 6일 기존 원전 11기의 출력 증강 계약을 발표했습니다. CEG 투자는 43억 달러 이상, 첫 증강은 2028년까지입니다. 의미·주가: 장기 구매자가 투자 회수를 뒷받침하지만 판매단가·공사비가 수익률을 결정합니다. 일간 분석의 별도 2700MW·15년 공급계약은 신규 증강량과 다릅니다. 확인: 인허가, 비용, 실제 추가 발전량. 투자액을 매출로 계산하면 안 됩니다.
OpenAI — 매출 집계와 인프라 지급 능력을 구분
변화: 10월 8일 FT·CNBC가 9월 말 연환산 매출 약 500억 달러를 보도했습니다. 종전 680억 달러와의 차이에 파트너 매출 총액·순액 집계가 작용했다는 독립 취재도 있습니다. 의미·주가: 수요 급감으로 단정할 근거는 없습니다. 기존 논의와 연결해 CRWV·ORCL의 고객 집중·차입 부담을 봐야 합니다. 확인: 공식 재무 설명, 선급금·미수금, 현금 유입 대비 지급 의무. 연환산은 연간 확정 실적이 아닙니다.
다음 확인 일정
10월 12일~15일 미국 현지 OCP 서밋: 전력·냉각·네트워크 도입 계획. 10월 15일 TSMC 실적: 첨단 공정·패키징 증설.